央行的「鈔能力」:真的是無敵(圖)

發表:2023-03-20 07:30
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【看中國2023年3月20日訊】矽谷銀行出事後,美聯儲很快出手了。

在3月11日和12日(週六和週日),矽谷銀行破產事件充分發酵之後,哪怕是在上帝都不工作的星期天,焦頭爛額的美聯儲和美國財政部、聯邦存款保險公司一起,再一次毅然、決然、斷然地出手,展示了其冠絕人類歷史的「鈔能力」。

3月12日當天,華盛頓的財政部長珍妮特·耶倫、聯邦儲備委員會主席傑羅姆·H·鮑威爾和FDIC主席馬丁·J·格倫伯格聯合發表以下聲明:「今天,我們正在採取果斷行動,通過增強公眾對我們銀行系統的信心,來保護美國經濟。此步驟將確保美國銀行系統繼續發揮其保護存款的重要作用,並以促進強勁和可持續經濟增長的方式,為家庭和企業提供信貸渠道。」

在收到FDIC和美聯儲董事會的建議並與總統協商後,耶倫部長批准採取行動,使FDIC能夠以充分保護所有儲戶的方式,完成其對加利福尼亞州聖克拉拉矽谷銀行的決議:從3月13日星期一開始,儲戶將可以使用他們所有的錢。與矽谷銀行決議相關的任何損失都不會由納稅人承擔。也就是說,之前25萬美元FDIC有限保護額度作廢,矽谷銀行所有儲戶都可以從3月13日起全額取出自己的所有存款資金,但股東和那些無擔保債務人將不受保護(也就是說,如果你買了SVB的股票,將會失去所有投入資金而沒有任何補償)。

聯合聲明一發表,因為美股還沒開盤,但亞洲資本市場一開盤,美國國債收益率迅速暴跌,而其他的風險資產和避險資產都是一片大漲,黃金上漲超過1%,而道瓊斯指數、標普指數和納斯達克指數的期貨,也都齊刷刷的上漲接近1.5%。

之前提到,矽谷銀行因為遭遇流動性擠兌而破產,但核心根源並非擠兌,而是其資產負債表資產端的價值崩塌,而負債端卻支出依舊,由此造成流動性危機。

針對這個具體問題,美聯儲還於3月13日提出了極其具有針對性的方案——銀行期限融資計畫(Bank Term Funding Program,BTFP)。

新的融資計畫將通過創建新的銀行期限融資計畫(BTFP)提供,向銀行、儲蓄協會、信用合作社和其他合格的存款機構提供最長一年的貸款,以美國國債、機構債務和抵押貸款支持證券以及其他合格資產為抵押,這些資產將按面值計價。BTFP將成為高質量證券的額外流動性來源,消除了機構在壓力時期迅速出售這些證券的需要。

要特別注意的是,抵押給美聯儲的國債、機構債和MBS,是按照面值計價的,這樣就基本避免了資產負債表崩塌導致的流動性危機。這也意味著,只要美國的商業銀行按照美聯儲、美國財政部的監管政策來,老老實實地買入國債、機構債和MBS作為資產端的壓艙石,除非你自己管理太業餘,自己把自己折騰死,否則,哪怕你出現了流動性擠兌問題,擁有點紙成金的美聯儲,也會化身天使來救你。

這就是信用貨幣體系之下,任何一個國家央行的「鈔能力」。

以美元為核心的當代信用貨幣體系——鈔能力,永遠勝利,真的無敵!

責任編輯:宇真

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