新快报10月29日报道上证指数从去年10月16日的6124点一泻千里,直到昨日 上证指数最低点1664.93点,最大跌幅近73%;而伴随着股指节节下滑,两市市值亦如洪水决堤,一发不可收拾.据统计,从去年高点至今市值已经蒸发了 近24万亿.哀叹不已的股民不禁疑问,我们的真金白银究竟都去了哪?
蒸发数额惊人: 24万亿!
24万亿意味着什么? 24万亿比我国2006年全年的GDP还多;相当于建18条京沪高速铁路;相当于近344个巴菲特资产的总和,这么一笔巨大的财富却在无形中灰飞烟灭.
仅几万亿的实际资金投入
有一个颠扑不破的科学真理:能量守恒,物质不灭.也就是说,没有什么东西会平白无故的消失不见,物质是永存的.股票也是如此,分析人士表示,中国股市虽说号称蒸发了24万亿人民币,但实质上只有几万亿的实际投入资金而已.就是这几万亿资金炒高了整体的A股市值.
长城证券首席分析师张勇认为,股市是一个虚拟经济,股价只是一个货币符号,在不同点位下代表着不同的数字.整个股市有2 / 3处于非流通状态,加上流通价的下跌产生了一定杠杆效应. "事实上,股市是流通者的4万亿撬动着13万亿的资本流动.当时计算的市值也并非代表真正有那么多货币在股市."
举一个简单的例子来 说,你有三亩地,以1万元的价格卖了一亩给别人,于是市场价就是1万元,你还有2亩,身价就是2万元.后来那个人把地转给另一个人, 2万元成交,于是每亩市场价升到了2万元.于是你的资产就要重新计算了,变成4万元.最后那亩地被辗转交易多次了,最后接手的人用了100万元,于是最新 的市场价达到了100万元,你资产又要重新计算了,你有200万元了.后来碰到经济萧条,最后接盘的人被迫以1万元卖掉土地,市场价格又回到了1万元.你 的资产打回原形,从200万元到起点2万元,中间蒸发了198万元.其实就是一场纸上富贵,并没有真实金钱的损失.
可见,市值蒸发并不等同于真实的财富缩水,这种蒸发的奇观源于"边际撬动"的现象,即某个交易日里仅仅有10%的股票交易,就能把股票价格带到一个不可思议的高度,那么其 他90%的没参与交易的股票也自动分享了这一"疯狂的荣耀"于是乎,市值是一个怪物,它有属于自己夸张的"数字杠杆."
五类"人"赚走了钱
那又有投资者要问了,既然没有蒸发掉那么多钱,那实际蒸发掉的钱呢,有人赚到钱了吗?答案是有的.不过赚钱的当然不是我们散户.
那股市里的钱呢,那钱去哪了呢?分析人士表示,有五类"人"把钱赚走了,一是税收和券商收益;二是上市公司以及公司的"大小非"们;三是掌握市场信息者;四是游资;五是极个别的散户.
第一类
国家税收,券商收益
国 家和券商这块不用说,不论股民赚和赔,只要股市还在运转,他们就有钱赚,只是多一点和少一点的问题,每年从几亿到几百亿不等,无疑都是股民作的贡献.今年 上半年证券印花税就达836亿.前三季度证券公司实现佣金收入也达799.2亿元.当然,这天经地义,全世界都一样,只能祈求管理层能把税率再调低一点.
第二类
上市公司及"大小非"
上市公司以及公司的"大小非"们也是赚走钱的一大主力.前者依靠IPO,增发,配股等种种方式从股市圈钱,上半年上市公司通过各种方法融资达亿2244.后者依靠投资者用真金白银炒高的价格在高位套现离场.今年以来的前个月8,大小非减持股票套现达334.43亿元.
第三类
内幕消息掌握者
在这个信息时代,信息就是财富.在股市这个信息不对称的市场里,谁掌握了信息,谁就能赚钱.
有一类人就是得到可靠的内幕消息后,凭借关系从银行贷出数千万甚至上亿资金,在几个星期或几个月快速运作,大赚一把,然后还给银行,退出股市.难怪有人说, 中国最富的人群,并不是那些抛头露面的企业家,而是暗地里调动几十亿甚至几百亿的幕后"资本家."还有人说,中国私人原始资本积累已经完成的主要有两类 人:一是国有资产私人化的人;二是证券市场交易内幕化的人.这或许有点夸张,但却实在令人深思.
第四类
快进快出的游资
游资,也就是热钱.是指为追逐高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产,它具有投机性强,流动性快,倾向性明显的特征.
游 资在股市的特点是快进快出,一般只阻击有7%涨幅左右的股票,迅速拉上涨停板后,挂巨单封死涨停板,如果其在涨停前已经吸够筹码,那么封停只不过是为了明 天高开出货而已.第二天,他们会利用资金使股价高开,然后快速拉高诱多,然后迅速卖出.一般追涨的散户还没反应过来,他们已经全身而退了.
第五类
极个别散户
当然,从我国有证券市场以来,也确实出现过从几万元到上亿资产的投资幸运高手.然而,这只能以数百万分之一来计.比如著名的股神"杨百万"其实大部分赚钱的 散户都是运气好.然而,更多的股民是"下地狱"最近有媒体报道的那个湖南娄底小股民义武从去年3月13日初涉股海,一年间, 24万元的积蓄和借款缩水不足7000元,其月工资仅有千余元.账单显示,这位"股神"在短短一年时间里,交易次数高达500次,支付了超过3万元的手续 费和超过3万元的印花税,他的两个同伴的遭遇和他一样.
散户的资金,在世界证券史中有一个典型的名称叫"笨钱."英国"经济学人"的 主编沃尔特白芝浩曾对"笨钱"做过经典的描述说, "这些我们称之为'笨钱'的财富,特别庞大和热切,它们若投怀送抱,便会造就暴发户;它们若碰撞到谁,便有了投机者;它们如果迅速逃离,便留下恐惧和萧 条. "
■记者观察
为何多数散户资金"蒸发"快?
据统计,目前的A股市场中,持股市值100万 元以下的中小投资者占到总数的99.4%,占总市值的50%,业界把这些人统称为"散户."作为普通投资者,不可能像财政和券商那样旱涝保收,不可能拥 有"大小非"的低成本优势,更没有本事从股市里"融资,"因此,要想在股市里成功,低位买入,高位逃顶是散户赚钱的不二法门.
但自我国股市创立以来,媒体报道过从几万元炒到上亿资产的幸运投资高手,然而,这只能以数百万分一来计,出现的概率不比买彩票高多少.更多的情况是,大量股民炒 股初期赚了点小钱,最后又全部赔了进去,而且,还亏掉了老本.散户为什么老是成为最后的买单者,而不能成为永远的赢家?答案是,散户终究只是散户,这是" 宿命."
一方面,散户恐惧下跌,而且本金有限.因而在市场真正跌至谷底的时候,要么被吓傻了,不敢进场,要么是因为手里已经没钱,想"抄底"也是心有余而力不足.因此,散户很难买在低位.
再者,散户喜欢跟风,追高.当股市经过了一段时间的上涨,已经积累了不小的升幅之后,多数普通投资者才开始关心股市,这时进场的话,已没有太大的成本优势可 言.随着股市进入主升段, "赚快钱"的独特魅力开始吸引越来越多的股民投身股市,疯狂炒作那些具有标志性意义的热门股,出于"再赚一点就走"的贪欲考虑,高位进场的多数人不再愿意离场.由于舍不得离场,散户最终的下场只能是在随后的熊市中越陷越深,逢低"补仓"直至打光最后一颗子弹.(文章仅代表作者个人立场和观点)
来源:新快报
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