【看中國2015年03月21日訊】散戶大廳醉了，股民一片興奮。這很正常，3月18日滬深兩市在震盪中繼續高歌猛進，兩市成交1.1萬億，成交創出自去年12月9日以來的成交新高。上證指數突破在2009年8月4日創下的盤中高點，收盤在3502.9點的近六年高位。簡單說，如果你是一個啥也不懂的傢伙，去年以來一直在買買買，到今天你也有很大概率解套了。
經濟這麼差，股市反而漲？
先回答一個很多人在問的問題：為什麼實體經濟這麼差，股市反而漲？
最簡單的回答是：實體經濟確實很差，但是股市這玩意兒炒的是「預期」。既然小川行長說「資金進股市也是支持實體經濟」，而且李總理提出了7%左右的預期增長率，何況還有「政策迴旋餘地還比較大」，「‘工具箱’裡的工具還比較多」的表述，各路機構、股神顯然心領神會，那麼，股指的大干快上就是不可避免的了。
2014年以來中國房地產銷售量和金額同步下滑（來源：德銀）
經濟到底有多差？你看看3月16日財政部公布的數據：今年前兩個月，全國一般公共預算收入2.57萬億元，同比增長3.2%。考慮部分政府性基金轉列一般公共預算影響，同口徑增長僅1.7%，比去年同期回落9.4個百分點。更引人關注的是：受房地產市場調整、商品房銷售額下降的影響，房地產相關稅收出現負增長；土地出讓收入下降36.2%。另外，2月用電量同比下降6.3%、鐵路貨運量下滑16%，你應該知道「克強指數」是什麼狀況了吧……
再重複一遍：實體經濟差，股市漲是因為機構、股民對未來的「預期」比較好。至於中國經濟醒了沒有，筆者認為決策者好像是醒了，但是經濟數據可沒那麼快醒。這麼多年傻大粗笨狂消耗資源的模式幹過來，數據是上去了，後遺症也留下了，而且還有慣性和具體利益糾結在裡面，所以，一下子肅清這些模式可能嗎？
信心，「觸底反彈」了嗎？
中國目前確實是處在一個萬分艱難的經濟過渡階段，比較糟糕的階段大家也都見過，所以該裁員的裁員，該壓縮成本的壓縮成本，而且對未來會有什麼麻煩，心裏有預期。從心理上來說，大家對經濟的「信心」在「觸底反彈」（只是「信心」而已，強調一下）。當然，部分傳統的製造業確實還處在暈頭轉向找方向中。
「群體突圍」初見成效
還有一種情況是：既然當前的狀況就是「新常態」，很多企業和個體在發現以前的那一套玩不轉了之後，也在嘗試新的突破和自救。比如，傳統零售商開始玩電商比較鬱悶，比較慘，但是也確實有人突圍成功，而且玩出了新花樣，秒殺同行和先行者。至於個體創業，呵呵，總理報告裡說「創新驅動發展戰略，推動大眾創業，萬眾創新」，這是對現狀的總結。不用總理指引，人民群眾迫於生計，或者胸懷財富夢想，早就幹起來了。這種情況可以總結為「群體突圍」。
「風口起飛」 攪動一潭死水
筆者做過一個範圍不算小的調研，學者和媒體人普遍對經濟比較悲觀，但是在市場裡摸爬滾打的一些人士，特別是與投資、並購密切相關的行業，因為接觸到的都是比較新的數據、信息，對行業的轉型有較為直接、深刻的認識，反而偏樂觀一些，至少是中性態度。他們這些人的圈子對資本市場的影響力是比較大的，一旦追高股指的情緒在他們身上點燃，股指就是我們今天看到的樣子了。更重要的是，他們這幫人普遍對網際網路和醫療行業有濃厚興趣，尤其是做天使投資的群體，聽到「網際網路」三個字，稍微覺得靠譜就會往裡面砸錢。這種投資的偏好和A股是會互相影響的，你去看看A股裡和網際網路、醫療沾邊的股票，基本都飛起來了。網際網路、醫療就是「風口」，沾上它們自然就會起飛。這個就叫「風口起飛」——要不，豬怎麼會都飛起來了呢！
風口，最關鍵是風口——連豬都被吹得「飛」起來了（網路圖片）
「救市預期」不僅僅是預期
另外，經濟已經這樣了，大家對政府是有「救市預期」的。實際上，政府也確實是這麼干的：不僅僅是救樓市，還有更多地對症下藥，比如今天搞個「五大舉措支持西藏資本市場發展」，明天搞一個「京津冀概念」，總之是不停微刺激。猛刺激也有，那就是「財政部啟動置換萬億地方債，改善銀行流動性」。直接的後果就是很多人果斷轉向看好銀行股，所以，我們看到銀行這樣的藍籌又開始飛了。
總結一下，（信心）「觸底反彈」、 「群體突圍」、 「風口起飛」和「救市預期」從心理、現實、資金等諸多方面力撐中國經濟，並由此投射到中國股市中，然後，我們就看到了目前股市的「全國山河一片紅」。
都是，這樣的「紅」能持續多久？還是要看經濟轉型能否露出確認的曙光，要看結構調整之後的數據。至於短期內滬指上4000點還是5000點對於股民很有意義，但對於整個國家而言，最多算個經濟下滑期的對沖工具，沖高一點，很多危機比較容易化解，跌得太慘，麻煩更大，如此而已。
據說，很多分析師都有這本書，你有沒有？（網路圖片）
看到有機構、分析師在說「滬指衝擊4000點」，「5000點不是夢」，又看到有股民在微博上洋洋得意地晒自己的利潤，反而一點也不輕鬆。股市當然是經濟的晴雨表：可是，有誰知道走過這一片天，經濟到底是晴還是雨呢？……
（原標題：散戶大廳醉了，中國經濟醒了沒有？）
来源:博客
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