前所未有的打新潮來襲 你需要小心(組圖)
【看中國2014年11月21日訊】週五起有11只新股密集發行,預計將凍結1.61萬億資金,創下6月發行重啟以來的歷史峰值。根據國泰君安的計算,資金最為緊張的兩天分別是11月25日和26日,投資者要小心。
國泰君安在研報中提到,這11只新股預計IPO發行發行 6.04 億股,擬募集資金總規模 82.1 億元,考慮發行費用假設為 10%,則預計募集資金總額達 90 億元。假設按照 9 月份新股重啟以來平均網上、網下中籤率均值 0.65%和 0.25%測算,預計凍結資金規模共計 1.61 萬億,創歷史峰值。
根據網上/網下申購的時間安排,其預計11 月 21 日IPO凍結資金規模為 585 億;11 月 24 日預期凍結資金規模為6376 億,累計凍結資金規模 6962 億;11 月 25 日預期凍結資金規模為 6213 億,疊加前兩天資金未解凍影響,合計凍結資金規模為12175 億;11 月 26 日新凍結資金規模為 660 億,累計凍結資金量接近 1.4 萬億,是資金面最為緊張的一天,11 月 27 日儘管有 7 只股票 IPO 資金解凍,但仍有 4 只新股發行的凍結資金量維持在 1 萬億左右的高位。
具體如下圖:
下週新股發行凍結資金規模測算(國泰君安證卷研究)
下週新股發行凍結資金規模按日測算(國泰君安證卷研究)
而凍結資金要從11月27日起才會陸續解凍釋放,如下圖:
下週新股發行資金結凍規模日期按日測算(國泰君安證卷研究)
下週新股發行凍結資金規模按日測算(國泰君安證卷研究)
在資金凍結期間,交易所資金將會面臨較大壓力,國泰君安提到,根據 6 月以來的 5 輪新股發行歷史來看,交易所 GC007 在新股集中發行的 2 周內一般大幅上行近 200bp 至6%-6.5%的高位。不過打新衝擊對於銀行間資金面的波動遠小於交易所,一般銀行間利率上行 40bp 左右至 4%-4.4%。在 IPO 衝擊過後,資金利率短暫飆升後仍將回落,資金回流各個市場。
此外,其認為,IPO 發行可能對股市資金也造成一定分流,機構可能選擇賣掉流動性好的大盤股變現作為打新資金,儘管隨著市場在多次IPO 發行後預期更理性,整體衝擊減小,但本輪資金凍結量大幅高於以往,仍需關注尤其交易所資金的流動性風險和衝擊。
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来源:華爾街見聞
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