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頂不住了：中國央行終於喊話……(組圖)

發表：2022-01-19 11:05

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【看中國2022年1月19日訊】中國央行喊話了，內容勁爆，堪稱罕見。

1月18日，在2021年金融統計數據新聞發布會上，央行副行長劉國強，說了一段大幅超出市場預期的話。總的概括是「三大發力」：充分發力、精準發力、靠前發力。

充分發力，指的是：「把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩定，避免信貸塌方。」

工具箱開得再大一些，說明現在的手段還不夠多，力度還不夠大。過去幾個月，降存款準備金率，降LPR報價，降逆回購和MLF利率，貨幣寬鬆的閘門已經打開。尤其是1月17日，MLF和逆回購的中標利率，都下調了10個基點。1年期MLF操作利率由2.95%降到2.85%，7天逆回購操作利率由2.2%降到2.1%。

之前跟大家聊過，貸款市場報價利率改革後，MLF利率就是LPR的「錨」。逆回購和MLF屬於政策利率（OMO利率），按照貨幣政策機制，接下來傳導到銀行間市場（DR007），最終到實體的存貸款利率（LPR）。

每個月20號會公布LPR報價，這個月降息已是板上釘釘。關鍵是，12月份的LPR報價剛剛下調，在去年7月和12月兩次全面降准的推動下，銀行負債成本降低，1年期LPR已經降過一次了。只隔了一個月，央行再次「實質性」降息，很多人覺得，在「穩」字當頭、穩健貨幣政策取向下，貨幣寬鬆可能就到此結束了。

但這段話直接表明：這只是開始，不會結束。

而下面這句話，更有「耳提面命」的感覺。

央行副行長劉國強在2021年金融統計數據新聞發布會上（網路圖片）

劉副行長說，「現在雖然是年初，但一年的時間很短，一年之計在於春，所以我們要抓緊做事，前瞻操作，走在市場曲線的前面，及時回應市場的普遍關切，不能拖，拖久了，市場關切落空了，落空了就不關切了，不關切就‘哀莫大於心死’，後面的事就難辦了」。

「在經濟下行壓力根本緩解之前，不利於穩的政策不出臺，有利於穩的政策多出臺」。

「金融部門不但要迎客上門，還要主動出擊」。

這叫「靠前發力」和「精準發力」。

這段話的直白程度，已經到了無需解讀的地步。任何一個沒有金融知識的人，都能感覺到語氣中帶有的急切，對經濟下滑的擔憂。沒有套話，沒有空談，只有「開足馬力」的強大信心。

市場關注什麼？央行的急切原因是什麼？

當然是令人擔憂的經濟數據！我們來看看2021年最後一個月的消費、固投、發電、房地產和就業數據。在最後一個月，社零單月增長只有1.7%，屬2021年內最低，環比負增長；發電量和用電量年內首次單月負增長；固定資產投資年累計增速進一步跌破5%，房地產投資跌幅大幅加深，單月同比-13.9%；12月城鎮新增就業人數隻有62萬，環比第三個月雙位數負增，同比只有-28.7%。

不能再這麼下去了！

國君宏觀指出：2021Q4經濟增速達到4%，雖然高於市場預期，但核心是保供政策和統計數據調整。事實上，經濟下行壓力不減，金融數據結構很一般，企業中長貸進一步萎縮，顯示寬信用啟動緩慢，而通脹卻不及預期，對寬鬆構成的制約卻有所減退。

2018年以來中國的GDP變動情況（網路圖片）

寬信用啟動緩慢啥意思？

意思就是：央行把錢印出來了，銀行手裡錢也多了，但企業反而不敢貸款了。

副行長喊話「不能再拖」，形勢急迫，從寬貨幣到寬信用，凡事要趁早，銀行要主動出擊找企業，該放的款就放出去，不能再等，無須再等，再等黃花菜都涼了。

除此之外，還有不少新提法：購房政策的核心特徵之一是「區域性」；準備金率的水平已經不高，但仍然還有一定的空間；宏觀槓桿率已連續5個季度下降，這為未來貨幣政策創造了空間，槓桿越低，空間越大。

每一句話背後，都釋放出了十足的政策「暖意」，更昭示了一句金玉良言：信心比黃金還重要。

為什麼現在普遍信心不足？

房企挨個爆雷，工程款、材料款無處結算，停工是常態，拖累上下游十幾個行業。沒有人口流動，餐飲、旅遊、酒店生意慘淡，消費遲遲起不來，求通脹而不得。網際網路、教培遍地裁員，大學生畢業人數、考研人數暴增，都在延長教育的辦法延緩就業時間。土地流拍蔓延，開發商沒錢拿地，地方上只能靠城投和國資托底，左手倒右手，已經出現了首個「財政重整」的地級市（指黑龍江鶴崗市）。

都不用聊這些，只說一條：人們對未來的信心，對美好生活的預期，一定會反映到某種現象上——對，就是生育。

2021全年淨增人口還不到50萬人，二胎佔比急劇提高，初婚人數下降，新生兒數量，在短短6年時間裏，從1800萬量級降到了1000萬。尤其是2020和2021這兩年，出生率下降之快，前所未有。

所以，央行這一番喊話，信號意義重大！

接下來，開發貸、個人商貸、並購貸的寬鬆幾乎沒有懸念。地方上的限購和限貸政策，彈性會更大，房價下跌壓力大、庫存高的城市，會進一步放鬆。存款利率高的銀行會再壓降，降準可以再期待，繼續降低銀行負債成本。企業只要符合要求，銀行的貸款，就會主動找上門來。

科創，新興製造，專精特新，雙減雙碳，沒說的，大力扶持。迎接大基建之年，鐵公基、5G、大數據中心、人工智慧、工業網際網路、新能源汽車、充電樁……

總之，2022年，是「穩增長」的大年，是貨幣、財政、基建共同發力的大年！

責任編輯:宇真

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