美聯儲日逾鴿派 對中國產生重大影響!(圖)
美聯儲1月份的貨幣政策會議紀要對外公布。(談判來源:Getty Images)
【看中國2019年2月22日訊】美聯儲1月份的貨幣政策會議紀要對外公布,鴿派聲音越來越明顯,美聯儲官員甚至提出2019年下半年結束縮表進程,幾乎所有官員一致認為,最遲今年底的時候,縮表進程就要結束,另外,關於加息的問題,美聯儲也形成了共識,如果通脹不漲,就沒有再加息的必要,現在是能不加息,就不再加息。加息工作,已經不再是必要程序。越來越多的美聯儲官員提出,面對今年的經濟狀況,要保持足夠的耐心,這就是告訴我們,美聯儲不會在提前行動,而可能變成滯後行動,會更多的以不變應萬變。
這對於全球金融市場的影響巨大!
首先看匯率,離岸人民幣升到了6.71的位置,升值仍在繼續,美元指數則小幅回落到96.5點的位置,在這個平臺,美元已經震盪了大半年都沒有形成突破,隨著加息縮表的超預期結束,非常有可能,美元會結束升值,轉而進入貶值。而相對應的,人民幣會延續升值的走勢,最近人民幣升值的幅度明顯超過美元貶值的幅度,顯然我們除了有被動升值壓力,還有主動升值的選擇。
第二看股市,美聯儲超預期結束加息縮表,對於美國股市乃至全球股市,肯定構成利好,但是對於經濟的擔憂,又會對美國股市造成壓力,所以對於美股來說,正負相抵,再加上美股目前仍然在高位,這讓未來的預期收益率並不高,所以美股仍然要低配,最好不配。但是緊縮結束,對於全球來說,肯定是個大的好消息,特別對於我們來說,去年暴跌到了低位,現如今全球貨幣環境轉向,剛好給了我們的股市,估值修復的機會。
第三看商品,美元如果開始貶值,對於全球的大宗商品市場,會構成利好效應,最近我們看到倫銅的價格漲幅很快,底部拉升的態勢非常明顯,大家可以留意商品市場的機會。大類資產的邏輯是債券先於股票,股票先於商品,所以股市牛市回歸,我們就要開始轉而關注商品。但現在這塊還不能倉位太重,因為他還有個反向制約,也就是美聯儲說了通脹不起來,我不加息了,那麼商品價格大漲,就意味著通脹會起來,那麼美聯儲就要被動行動了,所以這就注定了,商品可能現階段還不會大漲。
第四看債券,緊縮結束對於債市來說肯定是個好消息,美元債的壓力減輕,美債已經開始高位回落,現在持有美國的國債和金融債,這些利率債會有一定的機會,類似於去年我們的利率債表現,所以可以逐漸的返回美國債市。而對於我們來說,跟美國的債市並不同步,美國債市可能會進入上半場,以利率債投資為主,而我們的債市已經進入下半場,以高風險高回報的信用債為主。今年我們的債市,應該還有機會,但不會有去年那麼好的表現了。
第五看政策,美聯儲提前結束加息或者完成縮表,對於中國的央行來說,絕對是個好消息,外部壓力減輕,人民幣升值,外匯流出的隱患解除,這時候就可以全力去搞寬信用週期了,社會融資和人民幣貸款在1月份已經雙雙反彈,說明央行的努力已經起到了效果。而這種效果,已經反映在了股市之上。未來政策還將加碼,寬信用可能會來的更猛烈。
第六看房價,雙寬週期肯定對房價有推動作用,再加上一些地方的樓市調控逐漸鬆動,可能局部房價有反彈的衝動,但還是重申我們的觀點,房價再漲絕對是賣房的好機會,而不是再買房的機會,現在房子正在進行強手向弱手的轉化,早幾年買房的人都在趁著高價轉手,套現離場,這些投資的人撤出,市場就只剩下了投機的人自娛自樂。那些有錢人帶著錢離開了市場,未來樓市必然流動性枯竭。再想套現就困難了。
舉個不恰當的例子,前年萬達把酒店資產的一部分甩給了富力,老王套現離場,而今年富力就爆出了負債3000億,利潤下降60%,生存艱難的消息。未來個人也是一樣。房地產總市值450萬億,是真實流通貨幣量的10倍,就注定了這裡面產生的財富,都只是海市蜃樓,真正能套現,拿到錢,並帶著錢離開這個賭場的人,少之又少。所以剛需的早買,投資的早賣一直就是我們的忠告。
責任編輯:辛荷
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