美國經濟穩健成長 但美聯儲政策遺留難題
【看中國2017年11月8日訊】美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)理事鮑威爾如果獲得參議院確認,將在現任美聯儲主席耶倫2月份任職到期之後接替她的職務,屆時他所繼承的將是穩健的經濟成長,以及至少未來數月貨幣政策已達成共識的局面。
但他也將接下耶倫未完成的作業,也就是經濟方面的幾個未解難題,為何通脹如此低迷、金融市場狀況在貨幣政策制定時所扮演的角色,以及在利率較低時如何應對經濟衰退等。
相關辯論會讓現年64歲、律師出身的鮑威爾在聯儲經濟研究員、12位地方聯儲總裁以及聯儲理事佈雷納德等同事之間調停。12位地方聯儲銀行總裁中,有七位具有博士學位。如果耶倫在卸任聯儲總裁時也一併辭去理事職位,那麼佈雷納德將成為聯儲理事中唯一的另外一名專業經濟學家。
耶倫美聯儲主席的任期到2018年2月屆滿,但她作為美聯儲理事的任期一直到2024年。
而且除非美國經濟擴張再延續四年,否則鮑威爾可能還不得不應對衰退局面,而很多人認為美聯儲還沒有做好相應準備。
據路透報導,加州帕羅奧圖Merk Hard Currency Fund總裁兼投資組合經理Axel Merk稱,鮑威爾將「把監管問題放在心上」。
「問題是,危機時他該做什麼?又將依靠誰?我對於他的智慧或者誠信等方面毫不懷疑,但他有可能把事情想簡單了。」
鮑威爾自2012年以來任美聯儲理事,將是William Miller以來首位沒有經濟學高等學位的美聯儲主席。William Miller在1970年代的短暫任期中,通脹螺旋上升失去控制。
決策者雖然對短期經濟前景和貨幣政策立場有信心,但擔心近年來持續低通脹可能意味著,經濟比過去更容易重陷衰退。
與此同時,如就業報告所示,非農就業崗位穩步增長以及失業水平低,證明經濟仍穩步進行擴張。
但一些分析師提到,長短期利差持續偏窄,或「收益率曲線」平坦說明,市場對經濟的未來感到懷疑。
如果保持低利率,美聯儲通過降息應對經濟下滑的空間將有限,等利率降至零水平後將不得不再次採用購債或更多爭議性工具,例如負利率。
不過鮑威爾可以說更偏向「鴿派」,傾向於寬鬆,與耶倫持有同樣觀點,下次危機可能讓他處於不利境地。作為一名共和黨人,在共和黨總統執政且國會由共和黨把持的情況下,他可能不得不考慮共和黨保守派通常反對的政策。
前美國明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁柯薛拉柯塔稱,「一個令人關心的方面是鮑威爾領導的(美國聯邦公開市場委員會)在應對衰退衝擊時,是否會像耶倫領導時那麼積極或主動。」柯薛拉柯塔現在是羅契斯特大學經濟學教授。
他補充說,鮑威爾在擔任美聯儲理事初期,「曾對非常規貨幣政策展現出擔憂」。
後來,這種「擔憂」逐漸轉變成支持美聯儲政策。美聯儲政策承認,需要時間來為2008年金融危機帶來的衝擊和經濟衰退療傷。鮑威爾曾表示,他致力於看到相關政策的繼續。
但結果可能取決於與他共事的人是誰,以及他覺得誰可以讓人信服。
責任編輯:辛荷 来源:路透
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