金融風險何以驚動中央政治局(圖)
中共中央政治局常務委員會召開會議,研究當前經濟形勢和經濟工作。會議在談到當前我國經濟運行仍面臨一些困難和挑戰時指出,金融領域潛在風險需要加強防範。
這是多年來中國最高決策層不多見地對金融領域風險如此表述。足以看出其對當前金融領域潛在風險的重視程度。
從宏觀層面來看,主要是我國經濟放緩後帶來的金融風險已經凸現出來。很長時期,我國經濟增速保持在10%的高速增長,除了出口型經濟拉動外,主要是政府主導的大投資推動。這其中信貸貨幣投放快速增長,經濟高速增長中的信貸貨幣膨脹因素過大。假如經濟持續保持高速增長,那麼,信貸貨幣膨脹釀造的金融風險就會被慢慢稀釋和消化。而一旦經濟增速下降,那麼,高速增長時期大投資拉動起來的產能就明顯過剩起來,進而使得信貸大投放帶來的金融風險暴露出來。
比如:應對金融危機時期推出的4萬億元投資,使得高鐵、機場、城市攤大餅式擴張等拉動了鋼鐵、水泥產業的快速擴張,新上馬了一大批鋼鐵、水泥產能。鋼鐵產能又拉動電力產能大舉擴張,電力又拉動煤炭產能大發展。其中,大部分產能擴張都是銀行信貸擴張支撐的。現在,高鐵熱冷卻了,大建機場熱消退了,大投資消腫了,結果使得鋼鐵產能嚴重過剩,進而使得電力煤炭都開始過剩。已經使得鋼鐵出現全行業虧損。截至4月26日,滬深兩市2012年共有175家企業出現虧損,鋼鐵、航運、有色等行業的央企成為虧錢大戶,其中鋼鐵行業是「重災區」。位列虧損前十位的上市公司中,航運業1家,鋼鐵業5家,鋼鐵企業佔據了半壁江山。接下來將是鋼企巨額貸款本息難以歸還,以及電力煤炭巨額貸款逾期。光伏產業過剩同樣如此,僅無錫尚德破產就將使得9家銀行71億元貸款成為不良貸款。
信用違約風險已經是最大的金融風險。商業銀行2012年末不良貸款餘額為4929億元,比年初增加647億元,不良率為0.95%。而截至今年3月末,商業銀行不良貸款餘額較年初進一步增加了340億元,且不良率上升至0.99%,已連續六季度反彈。不但保持增長趨勢,而且不良貸款餘額和不良率雙雙呈現出增速加快跡象。其中,地方融資平臺貸款已經從2010年的8.5萬億元增加到2012年的9.3萬億元,被稱為永不到期的地方融資平臺貸款風險是顯而易見的。房地產行業不良貸款雖然去年出現「雙降」,但是,隨著調控力度加大,是信用違約風險的一個不可忽視的爆發點。
另一個最大擔憂是在金融監管籠子以外的影子銀行等社會融資風險。這類金融風險規模在不斷擴大。2013年一季度社會融資規模為6.16萬億元,其中:人民幣貸款佔同期社會融資規模的44.7%,同比低18.6個百分點;籠子以外的社會融資比例高達55.3%。貸款融資以外的社會融資規模發展如此之快,而監管上卻基本處於空白和缺位狀態。比如:民間借貸風險、高利貸風險、非法集資風險、小額貸款公司、擔保公司等各類影子銀行風險幾乎處於放任自流狀態。而其風險正在全國密集爆發。這也是惠譽、穆迪兩大評級機構下調中國信用評級的理由之一。
對於信用違約風險要依靠整個宏觀經濟保持平穩發展,經濟增速不能滑落太大。這樣才能使得金融風險被經濟平穩增長慢慢消化,這是防止系統性金融風險的關鍵環節。而對於貸款以外的社會融資等影子銀行風險,當務之急是要明確機構、職能,出重拳對除正規金融機構融資以外的類似影子銀行風險強力監管。
来源:和訊網
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