葉檀:高利貸氾濫 金融陷入崩潰邊緣(圖)
廈門擔保業危機重重。6月,廈門融典融資擔保有限公司37億元壞賬爆發,與擔保有關的長長的金融食物鏈條陷入恐慌與崩潰的邊緣。目前,有多家擔保公司相繼曝光高利貸問題,有銀行副行長牽扯其中。
這只是目前中國金融生態鏈條的縮影,不管是體制內還是體制外,高利貸如火如荼。高利貸的本質是資金市場化的過程,即加上資金風險高額溢價,由民間市場分配資金。
由於最活躍的金融走出銀行,因此,目前評價貸款利率的高低已經無關緊要,貸款規模意義也不大。執著於數據,我們會為銀行的自律與銀監會的監管叫好。今年二季度累計新增人民幣貸款為1.93萬億元,該比重為過去5年二季度新增貸款的平均水平,上半年新增貸款4.17萬億元,佔計畫比重的50%左右,基本符合監管層調控要求。銀行業利潤上升、定價權增加、不良貸款率下降。
事實並非如此美妙。在嚴厲的監管下,最活躍的金融已經離開了金融監管的視線,或者監管者對體制外金融視而不見。金融脫媒現象愈演愈烈,根據瑞銀統計,2011年上半年,商業銀行發行理財產品10250款,同比增長103%,佔2010年全年發行數量的87%,而募集規模也超過了去年全年。潛伏於海底的民間金融規模可能比社會融資總額更高。銀監會著眼於銀行,對銀信合作十分重視,對影子銀行如臨大敵,卻對民間金融視而不見。這顯然不是客觀、求真的態度。不承認不等於不存在,不監管不等於無風險。
從廈門融典融資擔保公司的情況看,該公司以高出銀行同期存款利率數倍的回報率吸引民間資金,而後以高息對外放貸,賺取息差。垂涎於高額息差,銀行業內部人士、公務員等紛紛成為資金掮客,這從吳英案所捲入的相關人士的身份可以一窺究竟。
放棄對民間金融的監管,使得民間金融在無序的狀態中前行。以擔保公司為例,擔保公司是解決中國民間金融無抵押品、無信用貸款的重要中介。擔保公司發展步伐極快,據銀監會數據顯示,去年銀擔合作為中小企業提供的融資性擔保貸款餘額6894億元,較上年增長69.9%。其中,為中小企業提供的融資性擔保貸款餘額佔融資性擔保貸款總額的77.2%;為14.2萬戶中小企業提供了融資性擔保,戶數較上年增長58.3%。如此重要的金融中介機構,在監管方面卻出現大問題。各地融資擔保公司或者由金融辦、或者由經發局、或者由中小企業局、甚至由財政部門監管,多頭管理的結果就等於沒有管理,擔保機構因此雜草叢生。
安邦諮詢認為,擔保公司盈利模式迫使他們走向高利貸之路,其主要收入來源——融資擔保費費率目前折合年率一般在2.2%左右,扣除成本和代償風險幾無盈利,而監管部門對擔保放大倍數卻約束太死。雖然去年初銀監會等七部委聯合下發 《融資性擔保公司暫行管理辦法》,規定融資性擔保的最高放大倍數是10倍,但實際操作中,一般只能放大3~5倍,銀監會統計的2010年倍數僅僅只有2.1倍。而一般放大到3倍融資擔保業務可以保本,放大到5倍才可以盈利。由此可見,合規經營下的擔保公司只能勉強保本。於是,在利潤誘惑面前,有些擔保公司開始疏遠擔保業務,而熱衷於高風險投資、高息借貸甚至非法集資。
民間金融在中國的市場化過程中起到了扛鼎作用,在溫州、鄂爾多斯,經濟的發展離不開民間金融的支持。但民間金融卻從未能正名,一代代的「金融投機倒把分子」倒下,使民間金融長期處於「小姑娘」主導的水平,中國的民營企業因此無法得到正規的、大規模的金融支持,民間金融長期游離於灰色地帶,中國的民營企業很難成為國際一流的、健康的企業。
廈門擔保案可能會讓某些人得出錯誤的結論,比如正是由於放任民間金融才導致金融風險上升,正是由於銀監會監管不力才導致高利貸盛行。這些看法顯然背離了最基本的市場理論,內行人管內行人,銀監會的監管可謂百發百中,三個辦法一個指引,有銀行業的朋友形象地告訴我,就是買醬油的一塊錢絕不能用來買醋。嚴厲的監管無法堵截市場的風險,民間金融與高利貸的氾濫說明瞭一切。
承認民間金融,監管民間金融,制定民間金融規則,才能讓中國的市場經濟迎來大發展階段。否則,溫州、樂清、東莞等地的工商業,民族工業之花將凋零。
来源:每日經濟新聞
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