中國迎來宏偉的泡沫時代
近來中國已經暗示了其重要的經濟決心:提高人民幣的國際地位,並促成上海成為全球重要的金融中心。這兩個目標都不是短期內可完成的,不過這意味著為達到目標而採取的一系列措施,結合中國巨大的成長潛力,可能會令其泡沫大到宏偉而又危險的程度。
說其宏偉,它有些類似於網際網路泡沫以及19世紀美國的鐵路修建潮,是因為在中國國內產生泡沫的在方向上是正確的,它將藉此生產大量有用的商品,而這些商品將會改變世界。泡沫的產生畢竟需要一個題材,而中國則擁有史上最佳題材之一。
言其危險,就像房市泡沫那樣,是因為泡沫將不可避免地越吹越大,並可能會拖垮全球的銀行和金融體系。
據法國興業銀行駐倫敦分析師Dylan Grice的說法,相比於網際網路和房市泡沫,對中國來說更有借鑒意義的範本近在咫尺,即日本經濟一蹶不振之前所產生的泡沫。
Grice表示:"中期來看,中國存在著能夠催生所有資產泡沫的根源。基本面是很好的題材,要販售此一題材不愁沒人接手。如果你給予投資者大量流動性,他們可能會用來做理性的投資,但更有可能做出極蠢的事情。"
中國和日本具有驚人的相似性。兩國都成功地實現了工業化,經濟發展模式卻都趨向於高儲蓄、低消費、重出口以及人為的壓低本幣匯率。這麽做的結果就是兩國都囤積了巨額的美國公債。
不過兩國也愚蠢地嚇壞了它們的西方客戶和競爭者。還記得美國汽車業勞工焚燒日本汽車的事件嗎?這種舉動固然帶有嫉妒的原因,也摻雜了此消彼長的無奈,而這也用力推助了泡沫思維一把。
日本在隨後一段很長的時期內緩慢的放開其資本帳戶,允許日圓匯率自由浮動,並且放鬆了對金融市場的管制。
Grice指出,上世紀80年代,曾有一段時間全世界都喜愛上日圓,認為日本的崛起意味著日圓將不斷走升。結果,日本企業實際上借入美元並換成日圓,以此博取收益。其中多數資金流入股市,股價一飛衝天,從而進一步強化泡沫幻覺。
日經指數升至高不可攀,最後東京居民若想購買一間極小的公寓房,也需抵押貸款100年。
**良性泡沫和惡性泡沫**
當然,這種情形並不侷限於日本。日本經濟泡沫已經破滅,至今還努力與通縮搏鬥,儘管勞動力減少也是通縮的原因之一。
在美國強力施壓之下,日本不得不讓金融體系和外匯制度自由化。
時至今日,幾乎可以肯定中國貨真價實的實力相對更多一些,而且所有跡象都顯示中國將按自己的意願和時程行事。
不過,讓中國開放金融外匯體系也並非妄想。
中國官員表達了讓人民幣在全球貿易中發揮扮演重要角色的渴望,並表示將在2020年前讓人民幣能夠扮演儲備貨幣角色。
這幾乎肯定需要放鬆對金融市場的監管,上海若要成為全球金融之都,也離不開這種需求。
中國現在之所以購買美國公債,並非是看好其價值,而是因為想要維持匯價的競爭力,更不用說是為了保護自己過去所購買美債的價值。隨著這樣的需求告終,這部分的資金將尋求高報酬,加上人民幣升值,國際資金毫無疑問地將前仆後繼湧入中國。
這樣的流動性和監管解禁,加上強烈的民族自豪感和看似合理而又荒誕的景象,將一步一步催生泡沫。日本已經上演了這樣一幕,中國或將步其後塵。
中國近來的遭遇更凸顯了這一點。投機活躍,政府強制銀行發放的數十億計貸款流入股市。
毋庸置疑,中國政府完全明白所發生的一切,肯定決意要維持管制。他們可能發現這並非易事。像美國那樣致富是令人陶醉的事情,而要開始相信自己的媒體報導也並不困難。
隨著動能蓄積、錢潮湧進,這很容易被視為偉大國家應該迎向盛世之天命。
鑒於此一機遇規模龐大,題材魅力十足,中國的泡沫將很可觀。投資者得做好各種準備,在泡沫破滅時躲得遠遠的。(完)
来源:路透社
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 日片《完美的日子》:光影交織中的美和釋然(組圖)
- 大開眼界!創記錄的「人體噴泉」(組圖)
- 習近平忌憚三個紅二代(組圖)
- 【宋紫鳳專欄】從潘美到潘仁美 是藝術加工還是神來之筆(組圖)
- 江曾一政策藏汙納垢 老虎前仆後繼終南捷徑(組圖)
- 中國經濟舊模式大潰敗 注定一個時代已經結束(圖)
- 十七屆四中全會是一場大摶斗
- 四中全會閉幕:習李體製成形,薄汪爭鬥未了(圖)
- 湖北省長李鴻忠疑被「雙規」(圖)
- 外媒 習近平能否鎖定接班人地位(圖)
- 中國網路封鎖空前嚴厲
- [人物]她曾經是全球最幸福女人!(組圖)
- 孩子上小學,調查男女比例驚人!
- 央視色情門未了 黨報又陷夜壺門
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛