美監管部門按錢不動華爾街危機殃及世界2009

夕陽西下,當雷曼兄弟的CEO理查德?福爾德（Richard S. Fuld）站在華爾街上,遙望雷曼辦公樓時,是何等的沉默,這位曾經叱吒華爾街的風雲人物,如今卻要等待別人對雷曼的選擇和挑剔。 9月15日,在雷曼申請破產保護的時候,整個華爾街從來都沒有如此沉默過,一個經歷過數次市場洗禮和危機的雷曼就這樣倒下了。

英國巴克萊銀行9月14日宣布,由於美國政府不願提供財政支持,撤出對陷入困境的美國大型投行雷曼兄弟公司的競購行動,雷曼兄弟公司拯救計畫就此 陷入困境。當地時間15日凌晨,雷曼兄弟公司向位於紐約南區的美國聯邦破產法庭申請破產保護。以截至今年5月雷曼兄弟公司擁有的6390億美元資產衡量, 它超越了世界通信公司(WorldCom),成為美國歷史上最大一宗破產案。

受此影響,全球股市應聲下挫,紐約股市9月15日遭遇恐慌性拋售。道瓊斯指數重挫逾500點,標準普爾下跌近5%,創"9?11"恐怖襲擊以來的 最大單日跌幅。其他市場也難於倖免,德國法蘭克福股市DAX指數下跌2.74%,報收6064.16點。巴黎CAC40股指大幅低開後放量下跌,全天報收 4168.97點,較前一跤易日下挫3.78%。俄羅斯MICEX指數暴跌6.2%,RTS指數下挫4.8%。

儘管巴萊克收購雷曼對市場能產生積極影響,但美國坎伯蘭顧問公司(Cumberland Advisors)首席經濟學家Bill Witherell在9月17日接受《投資者報》記者採訪時表示,"雷曼事件的影響還將持續,投資者對於其他金融機構的生存狀況的質疑將使金融股繼續震 蕩。"

美監管部門按"錢"不動

由於全球經濟和金融的不確定性在不斷提高,金融機構的壓力越來越大,而有些脆弱的金融機構很難以在這種情況下繼續生存,雷曼事件更體現出美國金融體系流動性的不足。

對此,美國監管當局、銀行業與外國銀行已於9月14日開始籌建一個規模500億到1000億美元的資金池,救助陷入危機的金融機構,並確保雷曼兄 弟破產不會危及全球金融體系。美聯儲在9月14日晚宣布出臺一系列擴大流動性的新措施,包括擴大金融機構從美聯儲貸款的抵押品範圍,以及將部分貸款拍賣的 頻率從每兩週一次提高到每週一次。 9月15日和16日,美聯儲分別向市場注入700億美元的儲備資金和500億美元的臨時儲備資金。不僅美國,英國、瑞士、澳大利亞、日本等央行也紛紛向市 場注入資金。

但是,對於雷曼,美國政府卻沒有給與資金上的支持。美國政府之所以沒有像救貝爾斯登那樣救雷曼,一方面因為美聯儲以前救過貝爾斯登,受到的輿論壓 力比較大,比如說它不應該亂花納稅人的錢,另一方面是因為金融機構還在不斷倒閉,雷曼肯定不是最後一個,救了雷曼就會讓市場形成規模越大就越安全,規模越 大就可以越不注重風險管理的預期,只要金融機構出了問題就可以依靠政府救援,這就是所謂的道德風險。 "美聯儲肯定不希望形成這樣的市場預期。"國海證券固定收益總部分析師段吉華9月17日對《投資者報》記者表示。而Bill Witherell認為,"美國政府不希望像摩根收購貝爾斯登那樣對雷曼兄弟採取干預行動。"

的確,此前在美聯儲和財政部對貝爾斯登和"兩房"的援助上引起了美國國會不少的爭議,況且雷曼肯定不會是華爾街上最後一個倒下的金融機構,美國政 府的銀子一定要用在刀刃上。 Global Insight美國經濟學家Brian Bethune在給《投資者報》記者發回的報告中指出,儘管目前美國金融系統和經濟的狀況很糟糕,但是布希政府沒有對另外一個金融機構採取救援行動是可以 理解的。

作為政府,不僅僅是在資金上保持立場,在利率問題上,美聯儲也不輕易鬆動。美聯儲16日決定維持基準利率不變,聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借 利率仍保持在2%。天相顧問發布的報告認為,目前的利率水平已經處在合理的低利率狀態,再進一步降息對實體經濟和金融市場的作用不大,反而有可能顯示美聯 儲的信心不足。

有望來年觸底反彈

業內人士擔心"雷曼兄弟"可能在金融界觸發多米諾骨牌效應,從而影響整個美國經濟形勢的穩定與健康。

但是,對於美國經濟的前景,美國總統布希樂觀地表示,目前美國經濟仍然十分健康,足以經受住"市場的調整"。布希稱,短期調整可能是"痛苦的", 美國政府將"盡全力將近期發生的動盪對整體經濟的影響降到最低限度"。美國財長保爾森也指出,美國金融體系"健康且有適應力"。目前正與各方合作,將出臺 新措施,確保金融市場的穩定和有序。

而雷曼事件引發的金融衝擊只會延長美國經濟復甦的時間,而不會改變復甦的趨勢。社會科學院世界經濟與政治研究所研究員谷源洋對《投資者報》記者表 示,"我並不讚同美國經濟衰退的說法,從經濟指標上來看,出現衰退的定義是連續兩個季度經濟出現負增長,但是美國第一季度經濟增長0.9%,而第二季度經 濟增長3.3%,並沒有出現負增長的情況。美國經濟是否出現衰退還要看三季度的數據。因此,當前無需過度悲觀,預計在2009年末,美國金融市場將走出低 谷,而整個世界經濟有望在美國的帶動下反彈。"

現在,華爾街的故事遠遠沒有結束,也許會有更多的"犧牲品"在這個舞台上沉默,在這個過程中,它向世界展示的卻是一種鬥志,一種決心。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

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