在香港上市的著名中资红筹股公司中信泰富近日发布的一则公告说，该公司已经向香港联交所申请增发25亿美元中期票据，用于公司包括西澳磁铁矿项目的资金需求。
中信泰富在这则公告中所提到的西澳磁铁矿项目，启动于2006年3月，当时它买下西澳两个分别拥有10亿吨磁铁矿资源开采权权的公司，原计划总投资12亿美元，2009年上半年投产。
但是，这个项目实施以后，直到今天都未能投产。截至6月底，项目开支涉及78亿美元，与2009年预期的42亿美元相比，已经超支86%。
事实已经证明，中信泰富6年前投资的这个西澳磁铁矿项目，是一个不成功的投资，它的成本像无底洞，不断地吞噬着中信泰富追加投入的资金。
尽管前不久中信泰富董事局主席常振明已经表示不出意外年底可投产，但为了实现这个目标，中信泰富只能以发行中期票据的形式来继续填补这个项目的亏空，显然，即使这个项目真的能够在今年底投产，但中信泰富何时能收回已经投下去的巨额成本，也是一个未知数。
由于铁矿石资源为海外市场所操控，导致我国钢铁行业深陷困局，因此，如果中信泰富能够通过对这个项目的投资改变这种被动局面，无疑是有积极意义的。
但是，中信泰富在作出这项投资时，显然未能对市场作出具有前瞻性的评估，未能考虑到全球经济已经陷于低迷，钢铁行业正处于萎缩之中，对铁矿石的需求也在减少，这直接导致铁矿石的价格从最高时的每吨200美元下降到目前的每吨130美元。
铁矿石市场的这种变化使中信泰富的这个投资项目充满风险。它经历了漫长的6年投资陷于颗粒无收的困境，并且还要追加投资，其间蕴含的风险已经昭然若揭。
一个海外投资项目就把一家央企拖得“筋疲力尽”，事实再一次证明了央企的海外投资缺少严格的风险管理。对于中信泰富来说，这已经是它第二次在海外投资上“走麦城”了，2008年10月，中信泰富因涉足外汇衍生品投资出现147亿港元的巨亏，引起香港证监会的正式调查，成为当时全球性金融危机初起时引爆香港股市暴跌的一颗“地雷”，公司董事长事局主席荣智健黯然下台。
但是，现在来看，中信泰富海外投资的失误，不仅表现在这一桩外汇衍生品投资上，而是一种全局性的、系统性的失误。
央企海外投资的全局性、系统性失误不仅表现在中信泰富这一家公司，而且还表现在为数众多的其他央企身上。即以将中信泰富拖入泥坑的国际金融市场衍生品投资来说，近10年来就先后出现了中航油、国储铜、中国远洋、中国中铁、中国国航、东方航空等多个案例，它们的亏损动辄以数十亿元计，给国家财产带来了巨大的损失。
一个公司在一笔投资上出现的失误或许有偶然性，但这么多的公司从事的一系列海外投资一片败绩，这就不能不从投资机制上寻找其原因了。
这些在海外投资上遭遇巨亏的企业，大都是直属于中国中央政府之下的央企，它们在国内市场上的投资，大都无往而不胜，今天的央企已经成为中国国民经济构成中的一支重要力量。
但是，央企在国内市场上的成功，基本上利用国家赋予的政策保护所得到的，而当它们投身于海外市场时，这种政府庇护就完全失去了作用。
中国的央企过高地估计了自己在残酷的国际市场上的竞争力，把因受惠于政策护佑而取得的成绩当作自己的天赋能力，以“博一记”的心态参与到国际市场，博对了名利双收，博错了也不用负什么责任。这种状态再也不能继续下去了。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
来源:新京报
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