从表面来看，中国的金融状况虽然令人担忧，仍处在控制之中，但实际上中国的金融已经千疮百孔。在中国的金融体系中，证券最风光，但真正起支撑作用的是商业银行。四家国有商业银行不良贷款的对外公布数据是25%.(向四大不良资产管理公司剥离后)。其他中小银行的公布数据要小于此。国有商业银行的实际不良贷款率在80%以上。值得注意的是，银行的不良资产实际上包括两部分：不良贷款（指难以收回的贷款）和其他不良资产（投资、拆借、房地产占款等），所以实际的不良资产率比不良贷款率更高（因为所谓的投资基本上都是有去无回）。讲一个某商业银行省级分行的例子：其下属的一个地级分行的不良贷款率一直在20%-25%左右，突然该地级行的行长脑溢血，换了一个新行长，查帐后发现：实际不良贷款率是99%! 这个故事是真实的，因为我参加了新行长回省行的汇报会。可怕之处在于：这个省是中国最发达的几个省之一，这个地级市是该省最发达的地区之一。
由于大量公款私存的存在和对未来预期的不确定，中国居民的储蓄存款余额不断上升，目前已经超过了8万亿RMB。按75%的存贷款比例，产生了6万亿贷款，如果其中80%，也就是4.8万亿已经化为乌有，这是多么可怕的一件事？而这是事实。实际上如果考虑到大量的企业存款，总贷款规模超过9万亿，而总不良贷款超过7万亿。（不包括不良投资等）。
最近大家普遍关心的一个问题是中国的财政债务负担度，其实，由于中国的商业银行在很大程度上起到了财政的作用（指为维护稳定的局面，向已经没有造血能力的国有企业发放救命贷款）。因此，商业银行的不良贷款应当计入财政负债。（其实，人民银行是从财政部分出来的，而各商业银行又是从人民银行分出来的，至今有些地方的人民银行和工商银行还在一个地方办公。）如果这一情况发生在其他国家，其金融业早已崩溃。但在中国，商业银行的信用和国家信用等同（按照标普和穆迪的评级标准，所有中国商业银行的信用评级都是一样的，只比主权信用低一档），加上严格的外汇管制，所以金融大厦至今不倒。而这并非好事。人得了病会发烧，是因为体内的白细胞发挥了免疫作用。但现在，为了维护“来之不易的大好局面”，不许“白细胞”出动，当然就不会发烧，但是病并没有好，只是越来越严重。
金融体系的崩溃将发纫于一次偶然事件，或是突发事件。由于现今中国社会道德的沦丧和经济的高度依赖外资，一旦国家信用都不足以在危机发生时支撑金融体系的时候，也就是整个社会崩溃的到来。《黄祸》描绘的将绝不是天方夜谈。(文章仅代表作者个人立场和观点)
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