俄羅斯債務違約觸發CDS將引起連鎖效應(圖)

2022-06-02 22:47 作者: 文龍
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俄羅斯未支付一筆美元債券應計利息190萬美元
俄羅斯未支付一筆美元債券應計利息190萬美元。(圖片來源:Adobe Stock)

【看中國2022年6月2日訊】(看中國記者文龍綜合報導)俄羅斯因進攻烏克蘭而受到西方制裁,其債務受到國際關注。俄羅斯未支付一筆美元債券應計利息190萬美元,將觸發數十億美元的信用違約掉期(CDS),並引發連鎖效應。

6月1日,負責歐洲事物的信貸衍生品確定委員會(CDDC)在其網站上表示,對俄羅斯是否發生「未能支付信貸事件」的問題投了贊成票。

包括太平洋投資管理公司、高盛集團、美國銀行和摩根大通在內的12家公司對「未能支付」投了贊成票,花旗銀行是唯一投出反對票的。

俄羅斯國際債券於4月4日到期,到期的本金和利息直到5月2日才支付。在此期間,俄羅斯有義務繼續支付利息,持有人計算利息為190萬美元。

在未支付190萬美元的利息後,俄羅斯被判定債務違約,這將觸發價值數十億美元俄羅斯主權債保險合同,即信用違約掉期(CDS)。

信用違約掉期(credit default swap,CDS),又稱信用違約互換,信貸違約掉期是進行場外交易的最主要的信用風險緩釋工具之一,是一種金融衍生產品,信貸衍生工具之一。它可以被看作是一種金融資產的違約保險。債權人通過CDS合約將債務風險出售,合約價格就是保費。

一旦確認俄羅斯出現債務違約,俄羅斯債券持有人可能會要求俄羅斯立即償還價值380億美元、以美元和歐元計價的債務,並開始採取法律行動來試圖收回投資。

據《路透社》報導,Algebris全球信貸機會基金的投資組合經理Gabriele Foa表示,對於違約,「一旦確定委員會投票支持,就會發生這種情況,這已經發生了。」

他並表示,「當然......這是一個非常小的數額,因此違約的定義存在技術性。如果看起來外國投資者不可能收到美元,那麼違約將很快變得更加重要。」

現在市場關注的焦點是將於6月24日到期的,在1998年所發債券的利息支付。此外,在上週到期的兩次債券支付的寬限期也將在6月26日結束。

另外,俄羅斯債務違約也會引發連鎖效應。「天鈞政經」研究員宋維駿指出,作為一個國家違約,之後其國際信用評級會被下調,債券價格下降,債券收益率上升,持有該債券的人風險增大,可能收不到錢。違約的國家在國際的融資成本會飛漲,最終該國政府無法從國際金融市場籌集到足夠的資金,以應對政府各方面的支出,可能導致該國實施更加緊縮的財政政策、貨幣政策、金融管制和經濟增速下降等等。

俄羅斯在進攻烏克蘭之前擁有近6500億美元的可用黃金和貨幣儲備,但過半被西方凍結。俄羅斯財政部長安東·西盧阿諾夫上個月表示,如果美國阻止其它選擇,莫斯科將以盧布償還其外債,並且不會稱自己違約,因為它有能力支付。然而,並非所有債券都允許以盧布支付。

受俄烏戰爭影響,在3月份的大部分時間裏,市場情緒波動很大,機構投資者急於拋售手中的俄羅斯資產,導致債券價格下跌的速度過快。

責任編輯:辛荷 来源:看中國

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