經濟「驕人」股民賠錢 股市緣何反晴雨表
長期以來,經濟學家一直告訴人們:股市是經濟發展的晴雨表。然而,5年來,中國經濟一直領跑世界,GDP增長年均9%以上,上證綜指卻累計下跌了60%以上,在全球主要股市中始終墊底。
即使2012年上半年,我國GDP增長回落至7.8%,經濟增速仍高於歐美國家及新興經濟體國家。可是今年以來,全球主要股指紛紛上揚,A股依然「熊」居全球。
究竟是什麼原因,導致中國股市出現「反晴雨表」現象?
經濟增速驕人,股民卻賠錢?
無論是今年以來,還是近1年、2年、3年、5年來,全球主要指數跌幅榜的前三位始終被上證綜指、深證成指和滬深300指數所佔據。
隨著上證綜指跌破2100點並創下41個月的新低,A股又一次穩居全球主要股指最後一名。
截至今年8月底,今年以來深證成指跌幅達到7.94%,在全球25個主要指數中跌幅排名第一。緊隨其後的是上證綜指和滬深300指數,跌幅也超過了6%。
從橫向比較,全球其他主要股指,除了阿根廷MERVAL指數出現了微幅下跌外,包括歐美、日韓以及新興經濟體在內的大部分國家股票市場,主要指數都出現了較大幅度的上漲,其中納斯達克指數漲幅超過了17%,香港恆生指數今年以來漲幅接近6%。
作為歐洲經濟表現最為強勁的國家,德國今年前兩個季度GDP增速只有1.18%和1.63%,而德國DAX指數漲幅接近17%,在全球主要股指中排名前列。
相比之下,中國前兩個季度GDP增速分別為8.1%和7.8%,資本市場投資者並沒有分享到經濟增長的成果。
有關數據顯示,截至8月17日,滬深兩市有效賬戶數為1.38億戶,持倉A股賬戶數為5631萬戶,而當周參與交易的A股賬戶數僅有770萬戶。
可見,60%左右的股民選擇了空倉,而真正參與交易的賬戶只佔到5%。
「吸金」2萬多億元,股民嚴重「失血」?
權威統計顯示,在過去5年中,上市公司在A股市場進行首發、增發,累計融資規模超過2萬億元。
從2008年1月到2012年5月,A股市場首發募集資金總額達1.12萬億元。不僅如此,近5年來,上市公司通過公開增發、定向增發、配股進行再融資的規模達1.06萬億元,與首發募資規模相差無幾。
A股融資規模不斷攀升,2009年接近3900億元,2010年達到8900億元。近兩年來,融資規模雖有所下降,但2011年仍保持在5000億元以上。
2011年,共有277家公司首發上市,實際募得資金2825億元,比預計募集資金總額多出了逾700億,此外,還有大量通過增發獲得的資金。
「圈錢」增多,甚至出現了巨額超募,然而,不少資金並沒有用於上市公司主營業務的發展,而是用於所謂的「投資理財」,很難給股民帶來應有的回報。
對於一些上市公司來說,巨額的超募資金,顯然超出了項目本身的資金需求,成了資金的「堰塞湖」。於是,買房、買地、買理財產品,成為某些上市公司超募資金後的集體選擇。
如此不務正業,投資者如何分享他們的發展成果?抑或只能分擔上市公司的集體風險?
高增長的收益,流到哪裡去了?
經濟高速增長,企業加速融資,投資者卻難以獲得相應回報。在某種意義上,A股成了「圈錢」樂土,而中小板、創業板也屢屢被戴上「造富板」標籤。
中信證券董事總經理、研究部負責人徐剛認為,中國股市的一個突出矛盾是IPO公司上市後的利益套現問題。目前A股的主流投資者熱衷於一級市場,公司上市後套現走人,並不看重公司的後續投資價值,因而對於A股形成了持續的「空頭」,二級市場承接力再強也擋不住。
統計數據顯示,2012年以來,兩市共計有796家上市公司發生了關鍵持股人的股權變動,兩市淨減持金額達到了320多億元。這其中多數都是公司高管和大股東。
而諸多通過股市融資「造富」的案例,更是給「圈錢」遊戲帶來了無窮的想像,激勵著一些業內人士不擇手段地「禍害」資本市場。
包裝上市、造假上市屢屢發生。號稱「茶油第一股」的新大地公司,在IPO前夜涉嫌虛增利潤、關聯交易、虛假交易等而被終止上市。而此前綠大地的造假行為更是明目張膽,2004年至2007年,該公司便通過偽造合同、發票、工商登記資料等手段,虛構交易業務、虛增資產及主營業務收入。
正是由於這些造假行為的存在,使得一部分上市公司股價從一開始就是虛高的。
華泰證券首席經濟學家劉煜輝表示,內地股市不斷下跌,但是如果從估值角度來衡量,剔除銀行股、石油、煤炭等股票,A股股票估值的中位數仍然有 30倍之高,也就是說,這些股票大約一半的市盈率仍是虛高的,不僅高於國際市場的估值水平,也要高於內地公司在香港市場的估值水平。
来源:金融投資報
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 大案信號!中共突提兩大敏感人物(圖)
- 【宋紫鳳專欄】亂世問津何處是 心中自有桃花源(圖)
- 習近平普京盼拜登連任 美中俄演繹新三國演義(圖)
- 日片《完美的日子》:光影交織中的美和釋然(組圖)
- 大開眼界!創記錄的「人體噴泉」(組圖)
- 習近平忌憚三個紅二代(組圖)
- 國航飛機返航探密 欲逃高官真是他?(組圖)
- 官媒罕見證實襲擊空姐軍方官員身份(圖)
- 胡錦濤不想像江澤民 挺李克強入軍委(圖)
- 學生絕食港人大集會反洗腦(組圖)
- 韓片《同謀者們》上映 血腥罪惡超乎想像(組圖)
- 陝西「微笑局」如何躲過這波網路危機(組圖)
- 中國與加拿大原住民「互動」受情報部門關注
- 胡錦濤曾想換掉整個軍委 章沁生「死而復生」
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
- 被要求做禮貌大使 香港市民轟:高官做表率啦!(圖)
- 【且付笑談】大陸的青年人是否正由窄路走向絕路?(圖)
- 溫暖海洋潮汐吞噬「末日冰川」 後果令人驚心(圖)
- 踏白骨驚險走線 90後為何拼死逃離中國?(组图)
- 最新排名:美國最佳居住城市前十名(圖)