2025年4月7日，一名女子走过台北台湾证券交易所显示平均股价的画面。（图片来源：I-HWA CHENG/AFP via Getty Images)
高股息ETF有多热门？0056资产规模日前突破8000亿元，成为台湾首档跨过这道门槛的高股息ETF，受益人数也超过165万人。对不少投资人来说，定期收到股息，甚至“月月配”，看起来就像帐户里不断有钱进来。但一直领到股息，真的等于赚得比较多吗？当大家愈来愈习惯用配息高低挑ETF，反而更值得问的是：如果股息领出来就花掉，长期下来，可能错过了什么？
作家吴淡如在新书《财商：不费力才会赢》中提到，看清面额与配息，判断才会更准。面额只是拆分单位的结果，并不代表标的便宜或报酬更佳。月月配不代表股息较多，只是多分几次给你。月月配有时会变成明明肉已经不多，还要割肉给你的状况。
老话一句，市值型、不配息比较容易执行复利策略。评估ETF应看追踪指数、成分股与费用率，而不只是单位价格。提醒自己，你会有“面额错觉”，不要只因“10元一张”而冲动参与。不管多么想赚股息，也别把总财产全部放进去，要留下6个月生活费的可支配现金，你才不会因为短期波动而恐慌。如果股息领出来就花掉了，自然也无法严格执行复利滚雪球的动作吧？
有股息不是很好吗？关键在有没有再投入
如果你才刚开始要这样做，我要提醒你，你宁愿存“市值型”的ETF，而不是“高股息”型的ETF。你会问，有股息不是很好吗？从长期来看并不是。最简单的道理是：如果你把股息花掉了，或没有再存入进行“滚动”，那么你看起来好像有“被动收入”，却没有复利效果。
我们用最古老的ETF0050和0056来看，从数字上你会很清楚的看到“复利”在哪里比较有效果。请看下面这个简单问题：如果在2010年1月我各用100万买台股0050和0056，到2025年中，报酬率是多少？
｜表1｜以投入新台币100万元为例，2010年1月∼2025年中的累积报酬率。
表1。（图片来源：时报出版）
“差这么多？”你一定会惊叹。不算不明白，一算就知黑白。
做着现在存“高股息”ETF美梦，却开心的把股息花掉的人，15年后发现自己赚了快五成，不算时间的话，可能还认为自己获利甚丰，但那肯定是一种错觉。
如果你投的是“市值型”的股票组合，它更能随着经济的发展使你的财富膨胀。而0050的复利算法（也就是将股息再投入购买原来的ETF），和你把领来的股息花掉，结果差一倍！
别花掉投资帐户里的钱，那是复利的燃料
这个故事告诉我们：别花掉你在投资帐户的任何钱，它必须用来滚动你充满希望的未来的燃料！配息的，只有在熊市才能在报酬率上战胜市值型的。原理很简单，因为你把利息领回来了，你看来少，但那只是帐面上的呈现。
我们常常被表面的“字义”所迷惑。认为买了保险，终身就得到了保障；买了高配息，就会得到很高的配息。
台湾人喜欢月月配，听起来一直可以领到钱，姑不论每次配息你都要支出一些你看不到的手续费，请问想要“复利效果”，你得每个月都把领到的利息再放进去购买零股，烦不烦？之前说过，“先存再花”就是针对人们的“自我控制资源有限”的心理问题而设计的。我们千万不要把“懒人理财”变得那么复杂，这么忙，完全与这聪明的“懒”字相悖离，也和你的惰性作对。相信我，一两次之后你就会忘记了。
ETF三个字到底代表什么？
忽然想到在某个演讲中，演讲者讲了一个小时的ETF，结果旁边有位太太小声的问我：“什么是ETF？去哪里买，哪家公司出的？”在定义上一定要认真直白的说明一下。
｜表2｜从三个英文字母，看懂ETF是什么
表2。（图片来源：时报出版）
本质仍是基金，只是用更灵活的包装。它持有一篮子资产（股票、债券、大宗商品，甚至比特币），基金经理人不能随意变动，并不是单一公司。
为什么ETF风险没有个股高？
01.一张门票就分散风险：像台湾0050把台湾股市值前50大公司打包；美国的SPY把S&P500全收进去。买一张，等于“集众股之力”，也避开个股风险。
02.费用亲切：主动型基金常年收1%以上的管理费，ETF只有0.03%∼0.5%。对长期滚复利有利。
03.方便交易、灵活配置：你可以像买股票那样定下买价、设停损，也可在像股票一样的兑现很快的拿到现金，不受制于任何机构，在理财上有很大弹性。
个股可能有非系统性风险，就算大环境很好，单独一家公司也有出事的可能；相较之下，ETF像一个在证券交易所上市的“百宝袋”：它把一篮子股票或债券装进同一个篮子里。买一张ETF，就等于一次入手整篮标的，会随着经济成长而成长，长期买进很省心，也较省手续费。
（本文节录：《财商：不费力才会赢》一书）
