中国央行面临货币政策操作上的压力(图)
中国银行的职员在点算人民币。(图片来源:大纪元)
【看中国2017年2月21日讯】中国央行近日发布去年第四季度货币政策执行报告称,下一阶段,央行将实施稳健中性的货币政策。外媒报道说,央行在实现稳定经济增长和防范房地产泡沫等不同政策目标上,面临挑战。
中国央行2月17日公布的2016年第四季度货币政策执行报告显示,2016年末,人民币贷款余额同比增长13.5%,比年初增加12.65万亿,同比增加9257亿元;社会融资规模存量同比增长12.8%。12月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.27%。报告称,从国内经济看,经济运行对房地产、基建的依赖有所上升,近期企业效益改善尚主要集中在中上游行业,民间投资活力尚显不足,内生增长动力仍待增强。下一阶段,中国央行将实施稳健中性的货币政策。报告称,一旦出现金融风险,各方面会寄望央行通过增发货币来帮助处置。经济复苏和工业品价格回升已推动通胀预期上升,未来变化值得关注。
美国《华尔街日报》中文网2月20日报道称,中国央行罕见承认在平衡稳定经济增长、防范资产泡沫和控制通胀预期上升的不同政策目标上面临挑战,多目标之间的平衡增加了货币政策操作上的难度。
英国商会首席中国顾问吴克钢博士2月20日接受本台记者电话采访时对此表示,
“中国目前的状况,经济处在转型中。央行出一个政策,有时候并不是一个零和游戏,有时候你说不准它会产生什么效果,它是多方面的结果,所以现在央行肯定是面临货币政策操作上的压力。”
法新社2月20日报道称,中国政府此前为刺激经济放松信用政策,这也带来经济增长依赖公共支出、巨额债务和房地产泡沫等问题。2016年底,中国公司及私人负债总额已超出当年国内生产总值的270%。今年一月份中国银行贷款共计2.03亿人民币,相当南非一年的国内生产总值。尽管中国在去年经济发展实现了政府默认的6.7%目标,但在惠誉评级的专家安德鲁(Andrew Fennell)认为,通过国有集团基建项目支撑下的扩大公开支持不可持续,对经济平稳造成严重威胁。标准普尔也警告说,依赖扩大信贷维持的经济增长给中国经济带来“硬着陆”风险。
报道说,2014-2016年期间,中国央行多次降息,降低贷款成本以刺激经济增长,但这也带来始料未及的后果:大蒜产品价格去年涨了80%,投资者涌入比特币及房地产领域。在房地产领域,去年北京房市每平方米售价上涨了14%,南京上涨了38%,深圳上涨了49%。
现在美国的中国经济学者程晓农认为,中国房地产市场背后隐藏着巨大债务危机,
“过去这么多年来,地方政府搞房地产开发,搞城市建设,其实地方财政预算内没有多少资金可以供他们使用。这样一来,他们就需要一个地方政府的融资平台,就是地方政府担保,设立一些投资公司、金融公司,由这些公司去发债券,就形成了所谓公司债。但是这些公司相当程度上都是空壳的,他们的背后是地方政府。而地方政府拿什么来担保这些债券呢?就是地方政府卖地的收入。所以前提是,地方政府能够假定房地产可以永无止息的开发下去,但我们都知道这个假设是不成立的,是不可能的。”
法新社报道说,为防范风险,中国政府在2016年底多次出台了限制购房的政策,但房市过热情况仍然存在,银行房屋贷款居高不下,占总贷款的三分之一。中国央行的政策也因此左右摇摆,在中国农历新年前夕,央行向市场注入更多现金流,以满足通常在新年期间旺盛的现金供应需求,但随后央行在今年2月初,4年来首次调升了短期贷款利率0.1%。
中国央行最新发布的报告显示,中国房地产贷款余额在过去一年里从21万亿增长到了26.7万亿人民币,占全部贷款比例的25%。报告称,下一阶段,中国将严格限制信贷流向投资投机性购房,还将加强对企业债务风险、银行资产质量和流动性变化情况、股票市场异常波动、保险资金运用、互联网金融、跨境资金流动、跨行业跨市场风险等领域的风险监测分析。
责任编辑:唐风 来源:自由亚洲电台
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