国际热钱大出逃征兆已现
人民币升值刺激A股上涨的神话已恍若隔世。
人民币再一次升值了,从6月21日至7月2日,10个交易日上涨了0.824%。快于上一轮任一时段。如果按照前一轮人民币升值经验,A股上证指数必定大幅上涨。然而,市场让绝大多数人大跌眼镜的是——A股惨烈下跌。除恢复弹性首日上证指数上涨2.9%外,其后9个交易日,最大下跌10.07%。
与此同时,人民币升值的楼市上涨效应也神奇消失了,自从此轮房地产调控政策出台后,楼市就进入了观望期,价格有所松动。近日,北京、上海等地的二手卖盘开始集中涌现,房地产商新盘也开始降价,尤其是万科,个别楼盘降幅达20%,给地产商以较大冲击,楼市恐慌情绪明显升温,房价可能不久将进入快速下跌通道。
为何同样是人民币升值,前一轮和这一轮,股市和楼市的表现如此截然相反?这对中国和投资者意味着什么?
前周,人民币被宣布恢复弹性当日,笔者与一位基金公司的老总交流时,这样谈了对后市的看法:最关键在于人民币升值与股指的关系,如果上证指数涨速超过人民币升值,则A股仍有重回牛市的可能;如果上证指数明显弱于人民币升值速度,甚至人民币升值、A股跌,则笔者的推断——股指期货:战略做空中国的拐点——就已经没有悬念。中国正在被战略做空,决策者已经不能再抱有任何侥幸心理。
还有新的坏消息,比如中国地方债务的审计显示,有7个省、10个市和14个县本级超过100%,最高的达364.77%。这无疑是一个继房地产调控、股指期货、欧元危机外需收缩等之后另一个看空中国的重磅炸弹——在主权债务危机备受关注的时刻,364.77%的数据,远超过欧洲的希腊和美国的加州,这会令所有投机嗜血的国际热钱非常兴奋。
战略做空中国的条件都已经具备了,剩下的悬念是国际热钱以怎样的先后次序最大化锁定在中国的收益。
从2004年后陆续进入中国投机的国际热钱,规模巨大,据笔者测算,其本金在9500亿美元上下,以人民币对美元汇率平均为1:7.8测算,迄今,其平均汇率收益为15.1%,约1400亿美元,其间,中国股市从1000多点上涨到6124点,楼市价格翻了几倍,以其平均投资收益率为100%计,又是一个9500亿美元,即热钱在中国的总量超过2万亿美元。
这么一笔巨大游资,其天生本性是如何保值增值。如果留在中国,必定要有利益空间可图。可现在国内A股大跌,热钱能做中国散户基民的救世主?楼市拐点出现,很可能进入加速下跌阶段,在过去10年中国大都市楼价已经涨10倍的情况下,它们会接盘?中国当前的PE泡沫已经达到最高峰了,再加大投资?不可能!除了爆炒大蒜、绿豆等粮食农作物外,国内已难有满足巨额游资资本增值的大空间了。
国际热钱不是乌龟,它们是狼群,嗜血闻风而动。因此,这些热钱就很可能大幅外流,以保存投机中国的战利品,并去寻找更有增值空间的国家和市场——尽管这在当今世界并不容易。
现在中国很有可能已处在热钱大规模外流的拐点上!端倪其实已现。5月份,在贸易顺差、FDI继续上涨的同时,新增外汇占款却大幅下降,当月“新增外汇占款—贸易顺差—FDI”也由正转负。
近日,《第一财经日报》发表的《人民币美元供需濒临逆转》一文所述情况进一步印证了笔者的推测:某大型商业银行结汇、售汇额累计出现的净结汇规模,今年前四月同比均正增长,但5月同比负增长35%,6月同比负增长49%。这说明银行的客户倾向于抛出人民币持有美元。这个情况并非个别,最近,笔者接触了两家国内银行的高层,他们都反映近期银行内的美元突然紧缺。
假如国际热钱大规模外流,怎样的节奏和操作最符合那些最聪明的热钱之需呢?即制造最后一波人民币升值,在他人盲目追涨跟风时,它们可以以人民币最高价卖出置换美元;对于中国,最糟糕的是,美元势力威逼人民币升值,市场人民币买盘不足,央行或国内商业银行出面购买人民币,对于国际热钱而言,这将是最高位脱手人民币的最理想状态。
当人民币开始贬值,盲目跟风者恐慌抛售,人民币从升值到贬值的拐点就会出现,乃至进入快速贬值的阶段。人民币贬值的幅度将主要取决于楼市股市下跌幅度和经济基本面变糟的程度。人民币对美元贬值10%是相当有可能的。
中国的当务之急:一是做好随时向金融系统大规模注入流动性的准备;二是防范国际热钱大规模集中离境。笔者在2008年6月《反热钱战争》一书中就提出了对策:实施资金集中出境的浮动税率制度,宣布对集中离境的资本征收“外汇集中离境税”。这可对热钱集中外逃起到“一剑封喉”的作用。
从法理上说:由于中国并没有开放资本项目自由化,大部分国际热钱是非法的,中国有权增收上述税收。然而,外部势力必定反弹,甚至不排除动用外部军事威慑。
而最直接有效的方法是,在人民币开始贬值时,宣布人民币一次性贬值10%,热钱将渡河正半,进退维谷,达成最佳反击效果,不过,那时中国需要极大的政治勇气和金融铁腕。
还有另外一种情况,即在国际热钱做空中国的关键时期,美国国内出现了重大金融或者社会政治动荡,则中国有可能逃过一劫。但无论如何,我们应该彻底解决权贵既得利益扩张、内部人向外利益输送、社会财富分配不合理的根本问题。
希望现实证明这是忧天的杞人。
来源:第一财经
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 日片《完美的日子》:光影交织中的美和释然(组图)
- 大开眼界!创记录的“人体喷泉”(组图)
- 习近平忌惮三个红二代(组图)
- 【宋紫凤专栏】从潘美到潘仁美 是艺术加工还是神来之笔(组图)
- 江曾一政策藏污纳垢 老虎前仆后继终南捷径(组图)
- 中国经济旧模式大溃败 注定一个时代已经结束(图)
- 阿忆︰李大钊死刑的真相
- 香港《文汇报》内幕:陈建平去职之谜
- 惊人内幕:拍马拍到江泽民马蹄 江震怒 很严重
- 邓朴方下重庆,薄熙来与其冰释前嫌?(图)
- 看看我家买来的精装山鸡蛋,让你傻眼(组图)
- 中国开展第四次严打 政权不稳到了临界点?
- 研究:藏人拥有多种不同于汉人的基因(图)
- 酷暑下五万港人七•一上街表诉求
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 彭丽媛照片真伪辨 多少习近平真情假意在其中(组图)
- 中国洗钱组织成全球主导者 为跨国组织掩犯罪事实(图)
- 挺过花莲7.2强震 我们会再度好起来!(组图)
- “五一”深圳楼市:特价房直降百万(图)
- 金正恩的“欢乐组”令人咋舌 雀屏中选下场很不堪(图)