英国《金融时报》 中国IPO盛宴后的苦涩
但在中国内部,随后发生的事情引发了更多关注。目前,该股价格几乎从高点下跌近50%,使所有那些一时冲动的散户投资者在首日买进该股后蒙受巨大损失。
中石油上市之后的糟糕表现,在投资者的网络聊天室和博客中引起了一片怒气。
在一个类似YouTube的中文网站上,一段点击率颇高的视频是一个年轻女孩唱着一首颇具嘲讽意味的"我站在中石油48元之巅"--这个价格指的是该股高点。
中石油的上市强化了很多散户投资者普遍存在的疑虑,即大型投资机构操纵首次公开发行(IPO)过程,通过损害散户利益来牟利。
有人可能会说,对于任何想通过在交易首日买入股票牟利的人来说,不管发生什么都是自找的。但散户投资者是中国大陆股市的重要组成部分,因而监管当局和政治家有责任正视他们的呼声。
因此在近几周,北京有很多谈话与会议都是关于IPO管理方式,这一点并不奇怪。官员们表示,这并非是对现有政策的正式审核,但这个问题正得到很大的关注。
中煤能源(China Coal)本周的IPO预示,市场在一定程度上恢复了清醒。在经历了如此之多的首日狂飙之后,这家煤炭企业的股价仅上涨32%。但中煤能源上市之际,正值股市持续下挫,投资者对于中国股市及经济的看法也相对较为悲观。
目前的现实是,那些扰乱中国IPO的根本性原因依然存在。普华永道(PwC)咨询师预测,中国企业今年还将从大陆股市募集660亿美元的资金,基本与去年的丰年规模持平,而这些问题可能会变得更为明显。
官员们所担心的不仅仅是散户投资者的愤怒。
首先,IPO定价过低也引发了争论。中石油通过上海A股上市募集了90亿美元资金,但是如果以当前股价定价,尽管该股在首日上市交易之后已大幅下挫,该公司仍能多募集40亿美元的资金。此外,鉴于多数大型IPO都涉及国有企业,这等于是国家少收钱。
世界银行(The World Bank)估算,仅在去年头5个月,如果发行价格定在首日收盘价,中共政府就能够多募集95亿美元资金--这一数额比中央政府去年全年的义务教育支出还多出15亿美元。
数年前,中共政府迫于压力叫停了国有企业的管理层收购,原因是公众纷纷谴责国有资产被贱卖,而目前,国有企业的IPO面临一些同样的指责。
当银行家被问及大陆IPO的定价为何如此之低的时候,他们抱怨称,这些问题的最终话语权掌握在监管当局手中,而它们最关心的是能否出售所有股票。
IPO的股票分配方式也遭到了抨击。在中国大陆,承销商使用摇号系统来分配发行中面向公众的股票:你在认购上投入的资金越多,得到的票数就越多,而中签几率也就越大。这事实上是在鼓励机构投入巨额资金申购,以获得股票,而散户投资者认为自己也应该有份参与。
但是,感到不满的不仅仅是那些小人物--央行也对IPO的管理方式持批评态度。中石油IPO的申购金额高达4650亿美元。这意味着巨额资金在银行系统中四处流动,暂时存放在IPO交易托管银行的帐户中。政府官员表示,央行一直在悄悄地游说政府修改IPO规则。
现在尚不清楚这些讨论是否将会给上市规则带来真正的改变。目前正是5年一度的领导层改组时期,与大多数中共政府部门一样,证监会(CSRC)--股市的主要监管机构--最近也一直流传着高层人事变动的传闻。
这种不确定性通常都是重要决策的大敌。但是,如果市场再次出现像中石油这样波动的发行,改革现有系统的压力只会进一步加大。
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 千年前的人类抵御矮人“他”化为恶龙(图)
- 龙年龙抬头地龙翻身 世界已现动荡不祥之兆(组图)
- 世界上最贵的歌 4句歌词火遍全球(组图)
- 吴仪突然放了一炮,三百官员惹得铁娘子勃然大怒
- 李鹏中风(图)
- 胡锦涛为什么没有成为第四代核心?
- 中共军事“泄密”的背后
- 温家宝感动了谁?胡锦涛亲自扛大包又感动了谁?
- 官场「燕子」处处飞(图)
- 陈冠希用药诱女星拍照?网友呼吁警方调查
- 铺天盖地贪腐黑幕上捅开的一个大洞
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛