准确预测银行业危机何时发生从来就不是件容易的事情。但是当危机爆发的各种条件已经成熟，各种各样的震动就能引发一场危机。
华盛顿布鲁金斯研究所的尼古拉斯 拉迪(Nicholas Lardy)曾多次警
告，中国的公共债务和银行坏帐的增加已经到了无法承受的地步。他说，
目前尚不清楚中国金融行业的情况是在好转还是在恶化。但是，如果认为
中国的银行不会倒闭，这种自信的断言显然是错误的。
拉迪说，没有人能够预测银行业危机爆发的确切时间。但是所有人在事后回想时都说危机爆发的先决条件确实已经存在；就中国的情况来说，这些先决条件已经存在好几年了。中国的银行系统已资不抵债，但没有到无法兑现的地步。这表明，虽然中国的银行资产低于负债，但是一旦你冲销所有坏帐，银行仍然有足够的资金来满足客户的提款要求，因为公众至今依然相信政府的支持能满足储户取回存款的任何要求。然而，他说，世界上没有一个银行系统能像中国那样，将这种局面维持这么长时间。
尽管中国的银行资不抵债，但它们得以维持生存的原因在于资本管制，这一政策可以防止中国居民大量购买美元并把这些资金带到国外。中国的经常项目为顺差，而且银行为政府所有，等于自己欠自己的钱，人们常常援引上述事实作为不必担心银行破产的理由。其中的推理过程是这样的：由于外国直接投资的大量流入的和巨额贸易顺差，中国每年都有资金不断流入，从而使中国的外汇储备增加到目前的2,420亿美元。这些资金可以用来援助岌岌可危的银行。中国加入世界贸易组织WTO)有助于吸引更多的投资，并迫使那些陷入困境的行业进行改革，这些行业过去得到大量银行贷款，却从不曾偿还。
至于拖欠自己的钱的问题，政府拥有的银行就是那些即使资不抵债、也不被认为有问题的银行，因为政府总能印出钞票来还给银行。
最后，中国知道银行业存在问题，并且正试图解决这些问题，尽管由于一些观点认为中国银行业不会爆发危机，但重大风险仍然存在。中国政府拖欠的是自己的钱，但是假设储户要从那些资不抵债的银行取回存款，情况会怎样呢？为了偿付存款，政府将不得不印制大量钞票，这将立刻导致大规模的通货膨胀。银行会平安无事，但是如果在一段持续的时期内，通货膨胀不断飙升，这可能会破坏社会的稳定性。当然，中国在90年代初曾面对严重的通货膨胀，而银行仍得以生存，但是当时正处于经济高速增长时期，最近的公共借款热潮尚未出现，全球经济也未处于衰退中。
不管怎样，投资者和分析师仍存在疑虑：中国是否始终会对金融机构施以援手。标准普尔(Standard & Poor's)给予中国几家国有银行的外汇缔约方风险评级低于主权债务评级，属于垃圾债券行列，该评级表明这些机构偿付债务的总体能力。中国工商银行的评级为BB+，交通银行的评级为BB
。这类评级意味着几乎没有主权支持的担保。
至于经常项目顺差，中国现在发现自己所处的环境已不那么安定。1997-98年的全球金融危机基本上没有触动美国经济。而今年，全世界几乎同时都在经济衰退的边缘苦苦挣扎。美国经济的严重衰退将对中国的出口产生威胁，而出口一直帮助中国保持经济的持续增长。
但仍有很多分析师满怀希望。田纳西州南方大学(University of the South)的亚洲研究负责人斯科特 韦尔森(Scott Wilson)说：“当前的金融状况的确很艰难，但中国处于有利的位置，可以通过税收来解决问题。”自1997年起，中国的确已将政府财政收入增加了一倍，韦尔森还指出，1998年，中国的实际税收占国内生产总值(gross domestic product, 简称GDP)的6%，相比之下，美国为GDP的19%。
因此，假设中国现在的实际税收达到GDP的12%。若不良贷款如分析师所计算的那样，为GDP的50%至75%，税率提高几个百分点不能真正弥补信心的丧失。
与此同时，安永会计师事务所(Ernst & Young)预计，中国不良贷款总
额为4,800亿美元，其中大约1,700亿美元已经从大银行的资产负债表中移出，转到这些银行相应的资产管理公司名下，政府指望这些国有资产管理公司能够收集或出售这些不良贷款。安永称，2001年，最成功的两家资产管理公司总共收回了50亿美元的不良贷款，收回率为24%至32.5%。
按照这样的速度，需要很长时间才能收回这4,800亿美元坏帐。实际上，政府将不得不自己出钱弥补这些坏帐。
能否避免危机呢？高盛的董事总经理胡祖六(Fred Hu)表示，他认为中
国人已经面临一场危机。这就是中国领导人为何如此关注银行业改革的原
因。若没有危机，就不会有银行业改革所需的、足够的政治重视。
至于什么会引发危机，人们不能仅仅寻找经济原因。布鲁金斯研究所的拉迪说，如果出现一场政治危机，人们会很容易预计到，这将对银行体系造成巨大影响。人们一直认定政府会拯救他们。如果对政府或党派的信心丧失，这就很容易演变成导火线。
与乌拉圭危机爆发的原因相比，观察中国的人士应该对此次危机发生得如此迅速更感兴趣。债券市场和信用评级公司等风险评估者都对此次危机猝不及防。
