美国9月就业报告超预期 强劲数据下的隐忧与修正(图)

发表:2025-11-20 22:41
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纽约证券交易所
2025年8月22日上午,纽约证券交易所在纽约市进行早盘交易。(图片来源:Michael M. Santiago/Getty Images)

【看中国2025年11月20日讯】(看中国记者路克编译/综合)雅虎财经报道,美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics,BLS)周四公布的数据显示,9月新增就业岗位11.9万个,明显强于近期表现疲软的就业市场。彭博社数据指出,华尔街经济学家原本预计仅增加约5万个岗位。

不过,强劲数据背后也有修正的阴影:8月非农就业人数被下调为减少4000人,而此前公布为增加2.2万人;7月的数据也从7.9万人下修至7.2万人。

与此同时,9月失业率微升至4.4%,为2021年10月以来最高,高于8月的4.3%和去年同期的4.1%。失业人数从8月的740万人小幅上升至760万人。海军联邦信贷联盟首席经济学家希瑟・朗(Heather Long)在X平台上写道:“总体而言,劳动力市场仿佛冻结的湖面,开始出现裂纹。”

行业冷热不均,政府停摆令数据断档

劳工部表示,9月的就业增长主要集中在医疗保健、餐饮服务和社会援助领域;相反,运输、仓储及联邦政府岗位持续减少。联邦政府自1月以来已减少9.7万名员工。

工资方面,平均时薪达到36.67美元,同比上涨3.8%,略高于同期3%的通胀增幅。

这份报告原定10月3日发布,但因10月1日至11月12日的政府停摆而延迟。政府停摆期间,私人机构的数据显示就业依旧低迷:ADP报告当月私营部门裁员2.9万人;Challenger,Gray&Christmas指出招聘计划降至2009年以来最低。

由于停摆造成数据缺口,BLS表示不会发布完整的10月就业报告,原定12月5日发布的11月数据将推迟至12月16日,并包含部分滞后的10月信息。

失业率上升、工资放缓,市场对美联储政策仍存分歧

CNBC报道指出,9月非农新增11.9万人,远高于经济学家预期的5万人,也高于被下修到4000人的8月增幅。更广泛的U-6失业率小幅下降至8%。平均时薪环比上涨0.2%、同比上涨3.8%,略高于预测。

这份迟来的报告结束了因政府停摆导致的44天数据空白期,也是继9月初发布8月就业报告后,劳工统计局再次公布的第一份重要数据。

Glassdoor首席经济学家赵丹尼尔(Daniel Zhao)提醒,9月的强劲数字反映的是停摆前的状况,并不能代表11月的真实市场环境。

报告发布后,美国股指期货持续走高,美国国债收益率普遍走低。市场仍押注美联储不会在12月9–10日会议上进一步降息。会议纪要显示,面对数据不足,美联储官员对是否降息仍持谨慎态度。

Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示,报告虽然滞后,却仍牵动市场:股市将其视为经济韧性的象征,债市则关注失业率上升与工资趋缓,认为降息空间仍未完全关闭。



来源:看中国

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