地方财政崩溃，土地财政收入大减，促使地方政府另寻财源。（图片来源：JADE GAO/Getty Images）
【看中国2024年9月3日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）中国官方针对楼市的救市政策未有效，专家表示房地产崩盘尚未结束。而各地方政府成立“砸锅卖铁”工作专班，分析指地方财政崩溃，土地财政收入大减，促使地方政府另寻财源。
中国房地产市场崩盘尚未结束
摩根大通经济学家朱海滨接受CNBC（美国消费者新闻与商业频道）表示，由于一系列政府刺激，和支持措施未能“令人满意”，中国陷入困境的房地产市场将继续疲软，摩根大通示警，房地产崩盘尚未结束，预计房价最早要到2025年才能稳定下来。
中国指数研究院9月1日发布的数据显示，中国100个城市的新房销售均价较7月小幅上涨0.11%，涨幅较6月的0.13%进一步放缓。报告显示，转售房房价格较上月下降0.71%。
由于中国房地产市场仍深陷危机，新建房屋和二手房屋均价，较去年同期分别下降1.76%和6.89%。
彭博社报道称，中国正在考虑一项计划，允许对高达38万亿元（人民币，下同）的抵押贷款进行再转按揭，以降低房主借贷成本。
但是，分析师对拟议措施能否有效刺激购屋者情绪和整体消费表示怀疑。
美银证券首席中国股票策略师吴温妮（WinnieWu）表示，较低的抵押贷款利率将导致银行降低存款利率，以保护利润，并确保金融体系的稳定，并指出存款利率的降低最终会减少家庭储蓄的利息收入。
朱海滨指出，房贷再融资措施对刺激新房需求也无济于事，他进一步指出，即使房贷再融资政策落实，也不是重振房地产市场的政策，该政策与新房需求无关，主要受益的是现有房主。
吴温妮进一步指出，降息不是最好的政策，挤压银行利润率不会走得太远。她补充说，政府需要创造一个积极的反馈循环，而不是螺旋式下降。
房地产低迷 地方政府另寻财源
根据中国财政部发布的数据，今年1-7月，全国税收收入同比下降5.4%，地方政府的土地出让收入下滑逾20%，但同期中国非税收入增长12%。
数据显示，1-7月，地方政府性基金预算本级收入20909亿元，同比下降20.7%，其中，国有土地使用权出让收入17763亿元，同比下降22.3%。
土地财政收入同比下降22.3%，意味着房地产危机给地方政府造成沉重打击，也促使地方政府另寻财源。例如，对轻微违规行为处以大额罚款等。
分析人士称，这是一个令人担忧的迹象，表明财政状况正在恶化，这对步履蹒跚的中国经济来说是个坏兆头。
值得注意的是，中国财政部的数据显示，包括罚款在内的非税收入常年处于两位数增长状态。按照官方的说法，“对税收收入下降起到了一定的弥补作用”。
野村(Nomura)经济学家在最近的一份报告中表示：“非税收入持续保持两位数增长表明，资金短缺的地方政府可能已寻求提高罚款，以应对土地出让收入的下降。”
野村根据官方数据计算得出，中国7月份非税收入同比增长近15%，延续了6月份的两位数增幅。
尽管非税收入暂时缓解了地方政府压力，但经济学家警告称，这种情形是不可持续的。而且，由于非税收入往往缺乏透明度，可能会进一步削弱本已疲软的消费者和企业信心。
也有一些官员和经济学家表示，推动非税收入增加的其它因素是地方政府正试图从其所持有的资产中获取更多资金。自去年夏季以来，中国各地城市一直在出售和出租国有资产，从闲置的建筑物、停车场到矿产储备等等。
据《华尔街日报》9月2日报道，标普全球评级(S&P Global Ratings)董事黄闻茵表示，在此之前，中央政府敦促地方政府解决债务负担问题，甚至采取‘变卖一切还债’等极端措施，尤其是在面临较大债务压力的地区。由于传统收入来源难以为继，新的收入来源又不确定，解决债务问题成为一项挑战。
为了偿还债务，重庆市某区政府最近成立“砸锅卖铁”工作专班，此事引发热议。“砸锅卖铁”是一个形象的说法，意思是为偿债不惜一切代价处置资产。
一些分析人士表示，目前尚不清楚地方政府还剩下多少可盈利资产，以及谁在购买这些资产。最近的政府报告发现，在某些情况下，地方政府一直在将资产从一个口袋转移到另一个口袋，要求国有企业收购资产。
“尽管市场对今年初的积极财政政策抱有很高期望，但财政状况面临的挑战似乎比往年更加严峻和持久，”高盛(Goldman Sachs)分析师在一份报告中写道。
地方政府“砸锅卖铁”
8月28日，一张图片在中国社交媒体微博等平台广为流传，显示是一份《重庆市璧山区人民政府办公室关于成立重庆市璧山区“砸锅卖铁”工作专班的通知》，抬头是“重庆市璧山区人民政府办公室（璧山府办﹝2024﹞26号）”。“砸锅卖铁”工作专班主要是处置资产、化解地方债风险。
图片显示，该专班是按照《重庆市璧山区推动国有资产盘活工作方案》相关要求，经区政府研究成立的。图片中还明确了专班的组成，组长为璧山区区委常委、区政府常务副区长田中，副组长为区财政局局长侯咏梅、区国资中心主任韩艳。
在重庆市璧山区政府网站和当地新闻网站可以发现，田中、侯咏梅、韩艳三位领导干部确有其人。
官媒《湖南日报》8月28日致电重庆市璧山区政府，从璧山区财政局工作人员处求证得知，“砸锅卖铁”工作专班已开始运行。
此外，这张图片还显示，工作专班下设办公室在区财政局，统筹负责工作专班日常工作。同时从区财政局、区国资中心、区税务局、区审计局等单位分别抽调1人到工作专班办公室集中办公，抽调人员在抽调期间原则上与原工作脱钩，专职负责“砸锅卖铁”工作。工作专班统筹负责全区“砸锅卖铁”工作，包括制定工作方案，明确实施范围，确定资产包，建立价格决定机制，完善奖惩措施，推动项目落地，开展政策宣传，以及与“砸锅卖铁”相关的其他工作。
另一张网传图片显示，位于中国青海省北部的德令哈市也印发了《严格落实“砸锅卖铁”要求的方案》的通知。
旅美财经评论人士王剑告诉自由亚洲电台，“砸锅卖铁”现象就是地方财政崩溃的一个表现，而导致崩溃有三方面原因：“一个就是财政收入的下降，第二个就是原来的债务要还，再加上转移支付，就是中央政府给地方政府的钱少了。这三样东西碰到一起，它们不就没钱了吗？”
也有分析指，地方政府层面使用“砸锅卖铁”一词的时候，就意味着在财政上面临着巨大的压力，政府要考虑采取非常规的、甚至极端的手段，比如说以极低价格卖掉国有资产，减少福利支出、增加税收，或其他方式来筹集资金，应对和解决当前财政困难的问题。
《华尔街日报》曾在８月21日发文称，整个中国社会的悲观情绪正在加剧，中国人开始将自己面临的一些困难归咎于体制本身，担心如果体制不变，无论他们多努力，都将停滞不前。报道还说，中国这座“社会火山” 即使没有爆发，也是“正在震颤”，并向中国领导人发出了许多警示信号。
