房地产危机影响中国经济发展。（图片来源：Adobe stock）
【看中国2024年5月25日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）5月24日，中国金融监管总局局长李云泽称，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战。这表明中国楼市的风险已经感染金融系统，房地产危机影响中国经济发展。
金融监管总局局长李云泽发声 贵州债务危急
根据中国金融监管总局网站5月24日发布的信息显示，金融监管总局局长李云泽在贵州省调研城市房地产融资协调机制落实情况时强调，地方政府、房地产企业、金融机构各尽其责，继续坚持因城施策，以城市为主体、以项目为中心，严格把好“白名单”准入关，按照分类推进处置的要求，重点支持在建已售未交付住宅项目，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战。
李云泽分别前往遵义市区、贵阳市区典型楼盘，调研城市房地产融资协调机制落实情况，并在遵义市主持召开房地产工作座谈会。
李云泽表示，聚焦防范化解房地产风险、地方政府债务化解、中小金融机构改革化险，强化央地协同联动。
中国经济前景不佳，依赖房地产市场的地方政府财政收入降低，债务危机迫在眉睫，贵州省政府率先表示无法化解债务。
贵州省政府发展研究中心此前曾在网站发文表示，其财税金融研究处先后赴贵阳市贵安新区、遵义市、毕节市、六盘水市等地，进行“化解贵州地方政府债务情况专题调研”。发现当地债务问题已成“重大而又极需解决的问题”，但受限于“财力水平有限”，化债工作推进“异常艰难”，“仅依靠自身能力已无法得到有效解决”。
化债是指通过充裕政府财政表内资金、融资平台可用资金，并配合一系列政策、项目，去化解政府债务与隐性债务。
文中续称，接下来调研组将向中国国务院发展研究中心争取支持，为化解贵州地方债务提出可行建议。
据贵州省财政厅的统计数据，截至2023年底，贵州省债务余额达15124亿元（人民币，下同），还不包括地方政府的隐性债务，大部分为地方政府有担保责任的城投公司的负债，保守估计这部分也还有上万亿元。
隐形债务是中国各地政府可让其不出现在资产负债表上的融资项目，但是，金融市场仍将其视为地方政府负债。目前，中国财政部没有关于地方政府隐性债务规模的账目。
中国官媒曾发布文章称，地方政府隐性债务规模整体数据不明，但由于隐性债务的形成多与城投平台有关，后者有息负债余额常被用来估测隐性债务规模。
房地产风险和政府债务联动 蔓延到金融系统
中国官方5月17日公布了多项措施，将提供高达1万亿元人民币的融资并放宽抵押贷款利率规则，地方政府将购买“部分”烂尾楼及未售出的商品房。
作为这些举措的一部分，中国央行表示将设立3000亿元的再贷款机制，供国有企业以“合理价格”购买已建成但未售出的房屋，用于建设经济适用住房。
中国央行预计，此次再贷款计划将带来5000亿元的银行融资。
在过去两年中，北京当局采取了一系列政策支持措施，但都未能重振房地产行业。在房地产行业的巅峰时期，该行业占到了全国GDP（国内生产总值）的四分之一，并且仍然是拖累中国经济的主要因素。
尽管中国住房和城乡建设部主管的媒体发布报道，将最新政策描述为房地产行业的“历史性时刻”，但许多中国观察家对此的评估更加谨慎。
分析人士表示，中央政府决定介入房地产市场，这是一个重要的举措，但是，与全国估计数万亿元的房地产库存相比，所提供的融资规模显得微不足道。
最新官方数据显示，1-4月新建商品住宅待售面积3.91亿平方米，同比增长24%，相当于6.6个曼哈顿。天风证券估计，购买全部存量需要花费约7万亿元。
据路透社报道，美国银行大中华区房地产研究主管卡尔・蔡(Karl Choi)指出，社会住房计划只在大城市实施，他估计，这5000亿的资金可以以大幅折扣购买二线城市高达15%的库存。
麦格理经济学家表示，北京方面的先前声明表明，政府的政策目标可能是用18个月的时间来去化库存，而目前去化库存的时间为28个月。
他们表示，实现这一政策目标预计需要花费2万亿元人民币。
“鉴于其规模有限，以及执行中面临的各种挑战，仅靠这一计划不太可能解决问题，”世界银行首席中国经济学家胡伟俊在一份报告中表示。
分析师将最新的3000亿元再贷款安排与2023年1月为八个试点城市推出的另一项1000亿元人民币的再贷款安排进行了比较。官方数据显示，截至今年1月，仅使用了约20亿元，凸显了市场缺乏激励和参与。
地方政府的债务和隐性债务已达65万亿元左右，可能不愿扩建回报率较低的社会住房项目，银行也不愿向可能亏损的企业提供贷款。
美国银行的蔡主管还表示，中国央行提供的再贷款的最长期限为五年，对于租赁住房项目的回报期来说太短，这可能会引起国有企业和商业银行的担忧。
高盛预计，如果政府全面启动去库存计划，中国房地产价格需要九个月的时间才能稳定下来。
“很大程度上取决于执行，”这家美国投资银行表示，“尽管政策制定者发出了更为支持的立场，但任何新措施的有效性都将取决于它们实施的速度和难易程度。”
分析师表示，恢复购房者信心仍然是房地产复苏的关键。
北京私募基金人士表示，在目前的市场条件下，很少有实体会受到新救市措施的激励。许多人担心未来的工作和收入，因此房地产需求疲软。
分析：中国房地产业加速恶化
美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田此前接受自由亚洲电台采访时表示，中国目前房地产面对的困难，不能只靠买一送一或以旧换新等速销手法能解决，又说，再有房地产企业出状况，以及个人房贷减少等，均显示中国房地产问题正在恶化。
谢田表示，中国房地产市场继续恶化，速度似乎在加快。“一个贷款余额减少，是买房子很少，或者有的人得提前还清了，还有的停贷断供，都会造成它（贷款）的减少，也是揭示着这整个房地产市场的下滑。经济衰退，没信心，没钱，政府也无力。销售和价格现在用腰斩已经说明不了这些问题，没什么希望，会有更多的这些公司会出现问题”。
