乔布斯和库克告诉你什么叫会花钱!
无论从比例还是绝对数字,库克都比乔布斯对于未来的投资力度要大得多。(图片来源:Getty Images)
【看中国2018年5月21日讯】上次说到,乔布斯时代的苹果已经拥有了竞争优势,并且估值还更加便宜,但是巴菲特偏偏一等就是五六年,直到库克时代,启动了大规模的现金分红和股份回购计划,巴菲特终于在苹果上重重咬下一口。
由此,这面模糊的拼图终于变得逐渐完整,一家好公司与值得投资的好股票之间缺掉的那一块,终于被我们发现并拼接完整。
一家好公司是这样的:
产品拥有巨大的市场空间和规模,用户需求非常广阔;市场广阔,同时现有产品在市场上还远远没有普及,就像一杯纯净水中刚刚滴入一滴墨汁,墨汁在快速扩散渗透,但是水杯总体还是清澈的;做到了竞争对手做不到的事情,商业模式很难复制,或者业务本身存在人为或者天然的壁垒,就像山顶上的城堡,层层关卡,易守难攻。如果一家公司做到了以上这些,那么它很有可能是一家好公司,但是好公司并不一定等于好股票,也并不是所有的好公司都是值得投资的。
这中间缺失的最关键的那一块拼图,是看管理者是否有回报股东的态度,这才是真正至关重要的核心。而库克时代的苹果,最大的变化,是他真心愿意回报股东的态度。
有人说,也不能说乔布斯的苹果不愿意回报呀,因为乔布斯是个产品思维的人,他不愿意乱花钱,而是希望把钱花在产品的刀刃上,而不是随便分掉。这样,公司更有竞争力,也是对股东好呀。反观库克,把钱都撒出去了,不去磨刀搞业务,那么坐吃山空竞争力也很快就消耗完啦!
是不是真如上所言呢?我们看看两个企业家是怎么花钱的就知道了。
2011年之前,乔布斯六年里一共花了454亿美元进行资本支出。什么叫资本支出呢?为买资产花出去的钱都是资本支出,所谓资产就是未来很长时间都能产生收益的东西,比如产线、厂房、商铺、土地、专利等。说得再通俗一点,一笔钱花出去就没了,是费用,而花出去的钱,能在很长时间产生收益,是资本支出。
比如,你去餐厅吃饭,吃完什么都没有了,那这钱就是费用;但是如果你去学校进修,那这钱就是资本支出,因为你花钱得到了学历,这是资产,它长期有效而且会给你带来更高收入。
苹果的资本开支,相当一部分来自于专利的研发和购买,比如视网膜屏幕技术,比如Face ID人脸识别技术,比如它自己设计的芯片等等,这些技术专利能在很多代产品上使用,并且这些卖点能带来更好的现金流收益。
从数据的角度:
乔布斯时代的前六年,资本支出一共454亿美元,占营收的比重是3.4%;
而库克时代的后六年,苹果的资本支出达到了惊人的4243亿美元,占营收比重为5.6%。
无论从比例还是绝对数字,库克都比乔布斯对于未来的投资力度要大得多。
库克是在做好了布局未来的长期投资之后,发现账上依然有花不完的现金,才启动了大规模的分红和回购计划。因此,库克回报股东,并不是以消耗未来竞争力为代价,只是他继承了乔布斯的雍正王朝之后,正好迎来了乾隆盛世,迎来了苹果最好的一段生命周期。
由此,我们可以提炼出极有启发的结论:优秀企业家最重要的特质是会花钱。会花钱的判断标准是,1块钱的投入,是否能带来远大于1块钱的利润和产出。从这一点来说,乔布斯和库克都是非常优秀的企业家,只是库克的苹果,阶段更好更加熟得发紫,而他又愿意全心回报股东。
对于中国投资者也一样,一家企业暂时不分红没关系,但是你1块钱的留存利润用来投资,是否带来了远远大于1块钱的未来利润?如果是,那么将来赚更多的钱会推动市值上涨,或者到时分红给股东也可以;可如果来年的财报没有追踪到更好的收益,1块钱的投入没有带来远大于1块钱的利润,那么企业家花钱的能力和这家企业的价值,就会受到股东的质疑。
责任编辑:辛荷
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 千年前的人类抵御矮人“他”化为恶龙(图)
- 龙年龙抬头地龙翻身 世界已现动荡不祥之兆(组图)
- 世界上最贵的歌 4句歌词火遍全球(组图)
- 拿到绿卡高枕无忧?华人返美护照上被写了一行字…(图)
- 副国级高官强奸保姆遭砍杀 江泽民送别场面失控(图)
- 时任中纪委第一书记陈云在位时竟如此腐败(图)
- 华人夫妇闹离婚 却被法官发现惊人秘密!(图)
- 中国首艘国产航母非人性设计曝光 专家称“失败”(图)
- 为何酒店房间放4个枕头?90%的人都用错了(组图)
- 大胆!江泽民最早用公款闯红灯区看脱衣舞嫖娼(图)
- 据说中国官僚有三大特点 内幕骇人听闻(图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 俄罗斯国防部一副部长因贪腐案件被捕(图)
- 科学家研发神奇“纳米药丸”击败癌症(图)
- 中国煤气革命?“讨重庆燃气檄文”爆火(组图)
- 窗户风水“4禁忌”及时化解不漏财(组图)
- 推动征兵 基辅暂停向适龄入伍男性公民提供领事服务(图)