美联储和印度央行:玩的是不同的游戏!(图)

作者:如松 发表:2016-11-24 08:30
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【看中国2016年11月24日讯】现在很多人都在有焦虑印度大额现钞作废的事件,今天就再说说这事,希望让大家清醒一点。

前面说过,印度总理莫迪8日对全国发表电视讲话,宣布废除500和1000卢比面值的纸币(100卢比相当于1.5美元左右),将从当天午夜开始停止流通。这隐含的意思是央行进行公然的货币信用违约,至于违约的原理就不再多说。

最近数天,各国和地区欲废除大额纸钞的报道很多,但是,都不是相关央行高管的声音,主要是一些学者在猜测。印度废除旧的大额纸钞很可能是影响未来世界金融大局的重大事件(隐身的含义是央行公然违约,自然影响很大),专家们纷纷发表看法无可厚非。但是,专家的想法和央行高管(特别是欧美的央行)的想法一般是不同的。专家们“各有所长”,可以分为打击洗钱、经济、金融、政治鼓手等等,但是,央行特别是欧美的央行考虑的核心要素是——钞票信用,这是欧美货币学的核心内涵。至于经济的、政治的因素,他们也会考虑,但是会放在货币信用之后考虑(后面会说原因)。所以,对于货币来说,砖家的声音大多时候只能算是鸟叫(要明白鸟叫的用意和目的),不要被鸟的叫声影响自己的情绪和判断。

就以美联储,印度央行说事,他们的差别在哪儿?

在21世纪世界各国相互影响的今天,印度依旧延续了几千年的种姓制度并未发生根本性的变化。种姓制度又称瓦尔纳制度,4000年前,来自中亚自称雅利安人的欧罗巴人种入侵并征服印度,以种姓制度将自己与被征服的原住民区别开来,他们将社会分为四个等级,由高到低为婆罗门、刹帝利、吠舍、首陀罗。婆罗门是僧侣贵族;刹帝利是军事和行政贵族;吠舍是雅利安人自由平民阶层,供养前两个等级;首陀罗是被征服的土著居民,属于非雅利安人,从事更为低贱的职业。在四大种姓外,又逐渐出现数以千计的亚种姓,各个种姓职业世袭,互不通婚,以保持严格的界限。种姓制度涵盖印度社会绝大多数群体,层层相扣整合为一套散布于整个印度次大陆的社会体系。几千年来,在没有统一国家、战乱连绵的印度,种姓制度在很大程度上成为维系社会的纽带。

即便今天的印度已经实现了民主制度,这种文化的内涵也很难改变,甚至无法改变。

这代表的是什么含义哪?印度依旧是等级社会,与巴西、阿根廷等南美国家并不存在本质意义的差别,等级的鸿沟鲜明。

任何等级鲜明的社会,就存在上层与下层的利益纠纷,也就是说,上层为了维护自身固有的利益,权力就成为治理社会的唯一基石(注意“唯一”两个字),而货币不过是权力手中的手段或游戏而已。

当印度社会的特点被确定以后,就可以确定卢比的性质,那就是比较刚性的银行券。

所以,莫迪可以将印度央行发行的卢比作为自己手中的工具,可以为了特定的目的比如:打击腐败、打击洗钱和黑钱而废除过去的大额钞票,甚至如果他愿意,也可以因为印巴冲突而增印钞票,等等,根本不必考虑货币必须具备的内涵(信用)。所以,在印度出现大额钞票废止的事情无需吃惊。

以前也说过,印度的通货膨胀率长期在比较高的位置(基本在4%以上,很多时候上冲到10%以上),而且印度经常玩调整CPI一篮子商品中各种商品权重的游戏,目的自然是用“算盘”压制通货膨胀率,所以,印度卢比的发行是比较随意的。也所以,笔者愿意讨论很多国家的货币,并不愿意讨论印度卢比,因为经济高增长时期掩盖了这些货币的信用问题。

当世界面临变局的时候,比如川普(特朗普)当选美国总统后,资本很可能将大面积回流美国,这种压力将急剧加大卢比的贬值压力,通胀自然也会飙升。此时,为了避免出现这种情形,莫迪就需要废弃一部分纸币,或许这才是他废除大额卢比的真正目的。当然这是个人的猜测,你拍砖也行。如果和他谈论每张钞票代表的都是央行的信用,需要坚守,不能废除,很可能就是对牛弹琴。

这就是印度央行的本质。

美联储是怎么样呢?

美联储的货币是世界的储备货币,之所以成为世界储备货币,就因为人们坚信每张绿纸的内在信用是有保证的,人们愿意将它存在银行账户甚至床垫下。

如果美联储宣布废止大额钞票,而且不为这些大额钞票的持有者提供机会充足的、时间足够长的兑换周期(保证每个持有人不受伤害),相当于美联储像印度央行一样赖皮(希望有些钞票作废),不再承认每张钞票都含有固定的信用,结果会如何?被世界各地凶猛地抛售,立即丧失国际储备货币的地位,甚至美国人都不愿意使用,因为他们使用金银是合法的。

如果全世界的人们都不再相信每张绿纸含有固定的信用,绿纸遭到抛售,美联储这间中央银行的股东,就会成为废纸杂货铺的股东,虽然都是股东,但差别还是很大的,你以为哪?

所以,即便美联储要废除大额钞票,个人以为(纯属个人观点,就此投资后果自负):首先会提前很久发布声明,向世界说明他的管理思路(不是为了进行信用耍赖,而是为了改变管理);其次,想尽一切办法为世界上所有的大额纸钞持有人提供服务,让他们不受到丝毫的损失,而且为了避免遗漏,这种兑换的周期会拉的很长(数年甚至十几年),最终的目的是为了让每张大额纸钞都不丧失应有的信用!你可能会说,美联储真是好人哪,为所有纸钞持有人提供贴心服务。事实上,这些家伙是好人还是坏人我不知道,但知道他们是为自己服务。美联储从偏居北美的一家“小央行”,经过一百多年的发展,已经几乎成为世界的央行(“大央行”),这里股东的利益巨大,经营的就是信用,他们决不会主动破坏每张大额钞票所代表的信用,让持有人受到损失,因为这相当于自杀!

这就是美联储与印度央行的差别——所以,风不等于雨。

更应该关注的是,世界上哪家央行和美联储是一个家族的,哪家央行和印度央行是兄弟,这才是最重要的。当遇到印度央行的兄弟的时候,眼睛睁大一点。

也有很多人问,央行现在要发行数字货币了,怎么看?需要说明,这不是数字货币而只是记账的电子货币,因为数字货币是去中心化的,不能随意发行;而记账的电子货币是央行发行的,发多少要看“老人家”的心情,记账的电子货币与现行的纸钞没有丝毫的不同,不过便于检查偷漏税、便于打击洗钱和黑钱、便于降低发行成本罢了,汤没换药也没换。

之前的文章中讨论过阿根廷去工业化的原理,“货币不断超发——结构性通胀(也可以说是资产价格导致的隐性通胀)——全面通胀”的过程导致企业不断破产关闭,这个过程失业增长,然后是“基础设施过剩——逆城镇化(去工业化)”,这个原理是不是普遍原理?世界未来的十几年,应该有检验的时候。

责任编辑:靖晔

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