【看中国2016年07月23日讯】中国经济不断下行，民间投资大幅下滑。产能过剩的同时，中国遭遇流动性陷阱，央行不断投放货币收效甚微。即使这样，中国央行仍在变相放水，6天之内释放流动性近5000亿元，其货币政策已经骑虎难下。目前大部分产能过剩企业都是国企，常年靠政府财政补贴过日子，长此以往形成了很多应该破产的僵尸企业。
但如果大量工人失业会对社会影响较大，各地方政府出于维稳目的，不断输血给这些企业。过去中国各地很多工程项目重复建设，造成产品高库存和资源浪费。同时国企只顾做大做强，直接后果就是产能过剩。政府垄断资源干预市场的局面并无根本改变，这使权贵利益集团挤占市场，民企的生存空间日趋狭窄。
中国官方公布的数据显示，中国上半年的民间投资同比增幅仅为2.8%，降幅最大的东北地区，上半年的民间投资同比下降31.9%。尽管最近李克强派出多个调查组去调查民间投资下降问题，带回来的结论却仍未切中要害。流动性陷阱是指货币政策无法刺激经济，无论降低利率还是增加货币供应量都没有作用。中国央行官员表示，从各项货币数据之差的趋势看，中国已经出现流动性陷阱现象。
这是中国金融史上少有的情况。经济学者认为，现在实际经济增速仅为货币增速的一半，这就是证明货币政策越来越无效。银行的行为也加剧了流动性陷阱，为了规避风险，银行更多选择安全资产，于是央行释放流动性后，银行又将资金贷给了国企；国企占用资源或再以短期存款形式存回到了银行系统，出现了资金空转，因此再多货币对实体经济的拉动有限。各国际机构预计中国下半年会降准。
但同时也有金融机构认为，中国面临银行业坏账飙升等金融风险，人民币贬值预期升温，中国央行可能更希望通过其它方式变相放水。截至7月18日，中国央行在6天之内，变相释放流动性近5000亿元。业内人士分析，中国央行此举意味着下半年降准预期进一步下降，一旦货币过度宽松或将给人民币带来更大贬值压力。但只要靠投放货币拉动经济，经济将陷入长期低迷，资产价格持续泡沫化。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
来源:看中国
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