“国家牛市”,难道不会是一场灾难?

作者:靖晔 发表:2015-06-06 09:45
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【看中国2015年06月06日讯】(看中国记者靖晔综合报导)人类历史上,所有出现过的“国家牛市”都无一例外地是一场悲剧,一场灾难!过去是,现在也会是。目前,中国证券市场上谈论得最多的就是所谓的“国家牛市”,因为这是一次与宏观经济走势明显背离的逆向牛市。其最终的结局会是什么呢?若按“历史有着惊人相似”的理论来推演,“国家牛市”不可避免会是一场悲剧,一场史无前例的灾难。

中国股市的这次泡沫牛市就是“国家牛市”

最近,坊间流传着这样一组统计数据:目前在沪深两市交易的2327只股票当中,2015年第一季度只有33只下跌,跌幅从-0.15%至17.82%。可以说几乎全部的股票都在上涨;而涨幅超过10%的股票近2004家;涨幅超过20%的股票有2000家,即87%的股票能够让你成为股神,在第一季度赚钱20%以上;涨幅超过30%的股票有1700家;涨幅超过40%的股票有1315家;涨幅超过50%的股票近1000家,即50%的股票能够让你成为“超级股神”中的“超级股神”。买入后在第一季度赚50%;涨幅超过60%的股票有705家;涨幅超过70%的有525家;涨幅超过80%的股票近400家;涨幅超过100%(包括100%至672%)的股票有235家,即10%的股票能够让你飘飘然找不到北,自以为是天下无敌、神仙级股神中的“神仙股神”。显然,这确是牛市的氛围,很多中小投资者在今年这轮行情中至少在账面上是赚到“浮钱”了。

为什么中国股市能在瞬间一扫自2007年以来熊冠全球的弱市格局而变成牛冠全球,一发冲天而不可收拾的“疯牛”市场?原因在哪里?明眼人一眼就看出来,政府的作用功不可没!就是政府,在不遗余力地从舆论到政策为这波牛市在“保驾护航”,并鼓吹什么“投资股市也是在为实体经济做贡献”,还马不停蹄地一再降息降准,为这股骚动的市场提供了极其宽松的资金支持和政策背景。甚至在监管方面,也大肆鼓励炒股,融资融券炒股,导致目前沪深两市的杠杆率已经超过10%,融资余额2.1万亿,这是全世界历史上都没有过的。如此之高的杠杆率,不可能不产生灾难。正是因为国家牛市,所以政府鼓励了融资炒股,而没有真正去禁止。所以,国家在鼓吹股市泡沫,在这点上,说是“国家牛市”毫不为过。更为出格的是,监管层还鼓励个人大量开户:一个自然人可以开20个账户。这显然是在鼓励无知的小散疯狂赌博、投机。而这样拔苗助长的政策是完全可以不必推出的。因为这样一放开就是20个,意味就很明显了……

其实,如果细细研究A股上市公司的基本面,投资者就会发现,真正做实业的公司毛利率都很低,而且很多公司仍然还继续在亏损。盈利好的实业公司大都还是与金融相关的业务,要么委托理财,要么持股银行、证券、基金等股权,最赚钱的其实还是金融业,尤其券商行业,是牛市里收获最丰厚的。人们越疯狂、交易量越大,券商则越赚钱,加之现在券商还拥有两融(融资融券)、股票质押融资、配资、自营、资管等业务,都可以在牛市中获利,这也是2014年年底为什么券商股被疯狂炒作的原因。未来一段时间里,券商股板块可能还是被资金追捧逐的对象。而在金融股年报纷纷靓丽出炉后,很多炒概念的投资者会发现自己原来是在“裸奔”,尤其那些前期因令人眼花缭乱的各种“重组概念”而肆意拉升的股票,在潮水退却之后投资者才会发现,那些在预期收益单上的“生猛海鲜”,只不过是些破落无痕的残羹剩炙,散落在如血残阳映照着的浅滩上——“想起初相见,似天旋地转;当意念改变,如过眼云烟”。

不错,中国的经济转型寄望于新兴产业,而新兴产业需要股市这个平台直接融资,获得资金支持,加上诸多所谓“改革的红利”和国家战略规划,比如国企混合所有制改革、“一带一路”、自贸区等都将会诞生不少新的经济增长点,让A股市场充满了机会。此外,各路资金自2014年以来大规模进场,市场情绪骚动狂热,很多股评人士的言论又回到了“大跃进”时代,各种“万点”预言纷纷出炉。而在市场上,央行也不断救市,甚至与证监会的监管背道而驰。只要股市一跌,央行马上救市,好像央行也是参与在这场大豪赌当中“责无旁贷”的一分子。无疑,本轮牛市的背后,已经附上了隆重的“国家牛市”色彩,存在着明显的“国家意志”。

无论如何,希望投资者还是要悠着点,因为上一轮熊市的痛苦煎熬已然让很多投资者“好了伤疤忘了疼”,所以,越是在市场情绪疯狂的时候越要加倍小心。更何况,高层或许有让股市走出熊市、进入长期牛市的想法和意愿,但会允许一个疯癫的市场来承担所谓的“国家意志”和“国家战略”吗?毕竟,政府是不会为投资者的疯狂买单的。如果股市涨的太猛往往会毁了这一初衷,快速牛市很难通过二级市场来传导和正面影响实体经济的发展。

“国家牛市”:最终都是注定的灾难

回顾历史,所有的国家牛市都有一个非常大的目的,就是为政府解决债务危机。法国密西西比泡沫是,英国南海泡沫是,中国的这次难道不是?最终的结局都会是灾难。

1717-1720年,法国为了解决政府债务问题,发动了国家牛市,这就是著名“密西西比大泡沫”,最终的结局非常惨重,导致了法国的动荡和政局危机。同样在1720年,英国为了解决政府财政问题,发动了国家牛市,就是著名的“南海泡沫”。结果最终英国全民投机,导致了一场空前的大崩溃和灾难。

而21世纪的中国,为了解决社保漏洞、地方政府债务等问题,发动了“国家牛市”,最终的结果可想而知。所以,永远不要用国家信用为股市背书!股市有着自身的规律,而一旦股市泡沫越吹越大,泡沫破灭则是必然,因为股市流动性太强,很容易形成群羊效应,并最终导致国家信用的破产。

切记:不要忘记历史!没有哪场“国家牛市”最终会有好的结局。法国不会例外,英国不会例外,日本不会例外,同样中国不会例外,而且注定会形成灾难。

放弃幻想,政府不会永远为股市背书;放弃幻想,不要以为泡沫不会破灭。可以想见,一旦股市除去了国家背书,目前的股市还有任何支撑吗?没有,实体经济太差,企业利润率太低,而市盈率又太高、甚至超高,随时会崩盘,而且必然会崩盘。这其实就是一次宿命,一场全民投机的宿命。灾难必将上演,这也就是国家牛市注定的结局!

A股市场上的投资者们,别忘了《红楼梦》里的这句话:“身后有馀忘缩手,眼前无路想回头”……

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