统计显示，去年第4季大陆3项外汇指标同时萎缩，包括人行外汇资产余额、金融机构外汇占款连3个月萎缩；去年第4季外汇存底也首度出现季度减少情形。分析指出，这显示包含热钱等短期国际资金不断流出，进而拓宽人行调降存准率的空间。
去年下半年开始，国际经济形势险恶，加上唱空大陆经济的舆论不绝于耳，导致资金加速逃离大陆，涌向美元避险。
人民币升值预期减弱
据中国人民银行最新公布的“货币当局资产负债表”显示，截至去年12月底，人行的外汇资产余额为23兆2388亿（人民币，下同），较11月下降310.6亿，连3个月负成长。
除人行外汇资产余额出现萎缩外，大陆外汇存底和外汇占款也不断下降。统计指出，大陆外汇存底由去年10月的3.27兆美元降至12月的3.18兆美元；金融机构外汇占款则由去年10月负成长248亿扩大至12月的1003亿。
上述3大外汇指标均显示资金有大举外流现象，而去年11月银行结售汇由顺差转为逆差、12月逆差余额更扩大至153亿美元，亦可证明资金不断流出。
大陆对外经贸大学金融学院院长丁志杰表示，受欧债危机持续发酵影响，欧美机构减持亚洲资产；人民币升值预期减弱，也使资金加速撤离大陆。
资金缺口恐持续扩大
值得注意的是，不少分析指出，资金持续流出，令人行有必要透过调降存准率来维持金融体系流动性的稳定。兴业证券报告指出，人民币升值预期减弱，外汇占款成长缓慢，使市场资金短缺；若人行不主动向市场注资，资金缺口恐持续扩大。
人行日前透过减少发行央票和实行附卖回交易向市场注资，对冲外汇占款下降的冲击。亦有分析称，据2008年和2010年的市场反应，热钱流出通常是货币宽松来临的前奏。因此，资金宽松潮或将来临。
申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，从货币政策来看，今年工作重点是避免外汇占款骤降导致货币供应紧缩。若大陆要保持经济平稳发展，须透过调降存准率等手段对冲资金流出造成的冲击。
中金公司首席经济学家彭文生表示，除调降存准率外，银行存贷比须低于75%的限制也有可能松绑。
