这个秋天泡沫熟了

作者：倪金节发表：2011-09-29 12:58

一朋友问我，为何管秋天叫“多事之秋”。我说，可能是因为秋天是收获的季节，大家都在忙于收获成熟的果实。字典上则从军事角度阐释，“多事之秋”与我国古代多在秋天兴兵有关。而近几年的秋天，则更是世界经济最为动荡不安的季节，经济学家谢国忠不久前放出豪言，“十年乱世已经降临”。对此，我十分赞同，因为困扰各国的结构性问题，很难找到根本的破解办法。

进入9月份，秋高气爽，中秋小长假之后，大家都在迎接十一黄金周的到来。可是，就在这一段时间，世界经济着实进入了“多事之秋”：一会儿希腊闹破产，意大利找中国借钱；一会儿金价暴跌，股市接连急挫；一会儿高利贷全民化，温州老板逃跑。这一切似乎都在告诉我们，近三年的纸面繁荣，所带来的资产泡沫，正在迎来一场新的总清算。

严格的说，这三年，是各国央行“那几笔钱”拖起了金融市场的欣欣向荣，让新兴市场率先复苏，欧美经济体逃离“自由落体”的厄运。新泡沫拯救旧泡沫，不过是金融精英们自以为高明的黔驴技穷的伎俩而已。眼下的麻烦，仅仅是旧危机的新阶段，金融危机从来就没有真正离开过。

的确是这么回事，在这个秋天，由货币滥发堆积起来的泡沫彻底熟了。中国房价和黄金价格可谓这三年来，膨胀势头最为凶猛的两大泡沫。2009年和2010年，中国放出来了18万亿的银行信贷，让本就泛滥的货币洪水，愈发难以控制。在实业环境不好、国进民退大潮激情复燃之际，多数资金被迫以热钱形式，流向了房地产市场。房价收入比、租售比在2008年的基础上进一步走向畸形，不少城市的房价都翻了一番，银行系统和多数产业亦都被房地产行业，牵制的更为紧密。

现在，很多人热衷购买黄金，在他们眼里，黄金将是通胀时代最安全的投资方式。但黄金价格已是明显的泡沫。从基本面看，黄金不产生现金流，价格上涨只能通过货币贬值和下家用更高价格买入来实现，已经进入典型的击鼓传花阶段。

实际上，人类对黄金的迷恋更多的是源自对自然的崇拜。从实用的角度来看，黄金并不比铜镍锡钨等价值高。由于人类对太阳的遥不可及，推崇备至使得选取与之同色的黄金作为膜拜之物。这是人类的本性使然。

因此，更多的是在乱世之际，人类才更为迷恋黄金，将其当为精神支撑，以期待获取财富。历史和现实早已证明，黄金本位回归已经完全不可能，其内在的缺陷一点不逊色于目前的美元本位。在金价站稳1800美元的时刻，黄金市场也逐渐成为了高风险的领域，投资者必须警惕重蹈石油泡沫的覆辙。黄金基本面渐渐难以再支撑泡沫继续大幅扩张。

虽然预测未来很不靠谱，预测泡沫的变化更是困难重重，经济学家甚至进行跨学科研究，但这么多年来他们没少犯低级错误，在预测的征程中屡屡失败。

不过，可以预见的是，世界上最具争议、最有影响的中国房价和黄金价格，这两个泡沫都已经接近成熟了。泡沫成熟之际，瓜熟蒂落只是个时间问题。随着全球通胀的来临，终结宽松货币、紧缩银根势在必然，我们即将面临一段不那么美妙的日子。

来源:价值中国网

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