股神巴菲特押宝美元半年大亏9.26亿

发表：2005-08-08 14:34

哈萨维(BerkshireHath-away)网站公布的该公司2005年第二季度报表显示，股神巴菲特的这家旗舰投资公司该季度看空美元再遭重创。哈萨维在第二季度的美元远期合约上亏损了6.19亿美元，使得公司上半年在该合约上的累计亏损达到了9.26亿美元。

早在2005年的第一个季度，哈萨维公司已经交纳近2亿美元的“学费”，利润下降12％。

由于美国日益严重的双赤字问题，巴菲特自2002年就开始做空美元，2004年持有的巨额美元空头头寸更给哈萨维带来了18.39亿美元的投资收入。但是从今年开始，美联储持续的加息以及美国经济的强劲增长使得美元开始全面走强。今年第二季度，美元指数上涨了6%左右；美元兑欧元上涨了6.6%；兑日元上涨了3.4%。

不过，巴菲特依然对自己的投资充满信心。去年第二季度，哈萨维也曾在看空美元上损失了4.45亿美元，但是执着使其在2004年下半年获利丰厚。

根据哈萨维的报表数据，在经历了巨额亏损以后，该公司第二季度持有的外币远期合约总额，也只是从第一季度的218亿美元微幅下调至215亿美元。尽管投资美元大幅亏损，在其他投资收益增加及保险部门亏损缩小的带动下，哈萨维第二季度的净利依然达到14.49亿美元，同比增加了13%。

“巴菲特将可能保持他对美元的空头，美国双赤字只是一部分原因。”驻伦敦的独立分析师PhilipWhite向记者表示。“哈萨维大部分的资产是美元资产，同时还拥有大量的美元现金。看空美元对于哈萨维来说并不仅仅是投机，也将可以对冲由于美元下跌带来的资产贬值风险。”

根据哈萨维的季报，目前该公司总资产为1948.35亿美元，拥有的现金高达432.53亿美元。

看空美元房地产有泡沫

在5月1日的股东大会上，巴菲特指出，美国房产确实存在泡沫，但美国股市没有；他继续看空美元并建议投资者关注指数基金。

另外，股神一度看空美元，波克夏·哈萨维公司的盈利曾主要来自外汇投资收益。但今年以来美元强劲反弹，令波克夏·哈萨维公司200亿美元的外汇投资损失了3亿美元。在此情况下，股神仍然不改看空美元的初衷。他认为，美国赤字还在不断扩大，没有任何减缓迹象，长此以往，美元仍将贬值。目前的股市既不是泡沫，也不是底部。如果让他选择未来20年的投资工具，他会选择指数基金。

巴菲特对指数基金的“情有独钟”早在今年的“致股东信”中就有所透露。他说，成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具，但是大多数投资者却经历着从高峰到谷底的心理路程，就是因为他们没有选择既省力又省钱的指数基金。

股神指出，相对于直接买指数基金，自己做投资的人有三大“劣势”：第一，过高的成本，主要由于投资者过于频繁的交易，以及对管理投资投入太多；第二，听信传言和小道消息，而不是把投资决策建立在理智的评估上；第三，进入或者退出的时机不对。往往是一轮涨势已经启动很久才进场，或是下跌持续了很长时间后才退出。

巴菲特的股市投资技术可谓神乎其技。过去40年来，他的投资回报率是标准普尔500指数的两倍。据6月27日消息，当时，与巴菲特共进午餐的机会在网络上被拍卖到了250100美元，追平了2003年的记录。

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