房地產危機影響中國經濟發展。（圖片來源：Adobe stock）
【看中國2024年5月25日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）5月24日，中國金融監管總局局長李雲澤稱，打好商品住房爛尾風險處置攻堅戰。這表明中國樓市的風險已經感染金融系統，房地產危機影響中國經濟發展。
金融監管總局局長李雲澤發聲 貴州債務危急
根據中國金融監管總局網站5月24日發布的信息顯示，金融監管總局局長李雲澤在貴州省調研城市房地產融資協調機制落實情況時強調，地方政府、房地產企業、金融機構各盡其責，繼續堅持因城施策，以城市為主體、以項目為中心，嚴格把好「白名單」准入關，按照分類推進處置的要求，重點支持在建已售未交付住宅項目，打好商品住房爛尾風險處置攻堅戰。
李雲澤分別前往遵義市區、貴陽市區典型樓盤，調研城市房地產融資協調機制落實情況，並在遵義市主持召開房地產工作座談會。
李雲澤表示，聚焦防範化解房地產風險、地方政府債務化解、中小金融機構改革化險，強化央地協同聯動。
中國經濟前景不佳，依賴房地產市場的地方政府財政收入降低，債務危機迫在眉睫，貴州省政府率先表示無法化解債務。
貴州省政府發展研究中心此前曾在網站發文表示，其財稅金融研究處先後赴貴陽市貴安新區、遵義市、畢節市、六盤水市等地，進行「化解貴州地方政府債務情況專題調研」。發現當地債務問題已成「重大而又極需解決的問題」，但受限於「財力水平有限」，化債工作推進「異常艱難」，「僅依靠自身能力已無法得到有效解決」。
化債是指通過充裕政府財政表內資金、融資平臺可用資金，並配合一系列政策、項目，去化解政府債務與隱性債務。
文中續稱，接下來調研組將向中國國務院發展研究中心爭取支持，為化解貴州地方債務提出可行建議。
據貴州省財政廳的統計數據，截至2023年底，貴州省債務餘額達15124億元（人民幣，下同），還不包括地方政府的隱性債務，大部分為地方政府有擔保責任的城投公司的負債，保守估計這部分也還有上萬億元。
隱形債務是中國各地政府可讓其不出現在資產負債表上的融資項目，但是，金融市場仍將其視為地方政府負債。目前，中國財政部沒有關於地方政府隱性債務規模的賬目。
中國官媒曾發布文章稱，地方政府隱性債務規模整體數據不明，但由於隱性債務的形成多與城投平臺有關，後者有息負債餘額常被用來估測隱性債務規模。
房地產風險和政府債務聯動 蔓延到金融系統
中國官方5月17日公布了多項措施，將提供高達1萬億元人民幣的融資並放寬抵押貸款利率規則，地方政府將購買「部分」爛尾樓及未售出的商品房。
作為這些舉措的一部分，中國央行表示將設立3000億元的再貸款機制，供國有企業以「合理價格」購買已建成但未售出的房屋，用於建設經濟適用住房。
中國央行預計，此次再貸款計畫將帶來5000億元的銀行融資。
在過去兩年中，北京當局採取了一系列政策支持措施，但都未能重振房地產行業。在房地產行業的巔峰時期，該行業佔到了全國GDP（國內生產總值）的四分之一，並且仍然是拖累中國經濟的主要因素。
儘管中國住房和城鄉建設部主管的媒體發布報導，將最新政策描述為房地產行業的「歷史性時刻」，但許多中國觀察家對此的評估更加謹慎。
分析人士表示，中央政府決定介入房地產市場，這是一個重要的舉措，但是，與全國估計數萬億元的房地產庫存相比，所提供的融資規模顯得微不足道。
最新官方數據顯示，1-4月新建商品住宅待售面積3.91億平方米，同比增長24%，相當於6.6個曼哈頓。天風證券估計，購買全部存量需要花費約7萬億元。
據路透社報導，美國銀行大中華區房地產研究主管卡爾．蔡(Karl Choi)指出，社會住房計畫只在大城市實施，他估計，這5000億的資金可以以大幅折扣購買二線城市高達15%的庫存。
麥格理經濟學家表示，北京方面的先前聲明表明，政府的政策目標可能是用18個月的時間來去化庫存，而目前去化庫存的時間為28個月。
他們表示，實現這一政策目標預計需要花費2萬億元人民幣。
「鑒於其規模有限，以及執行中面臨的各種挑戰，僅靠這一計畫不太可能解決問題，」世界銀行首席中國經濟學家胡偉俊在一份報告中表示。
分析師將最新的3000億元再貸款安排與2023年1月為八個試點城市推出的另一項1000億元人民幣的再貸款安排進行了比較。官方數據顯示，截至今年1月，僅使用了約20億元，凸顯了市場缺乏激勵和參與。
地方政府的債務和隱性債務已達65萬億元左右，可能不願擴建回報率較低的社會住房項目，銀行也不願向可能虧損的企業提供貸款。
美國銀行的蔡主管還表示，中國央行提供的再貸款的最長期限為五年，對於租賃住房項目的回報期來說太短，這可能會引起國有企業和商業銀行的擔憂。
高盛預計，如果政府全面啟動去庫存計畫，中國房地產價格需要九個月的時間才能穩定下來。
「很大程度上取決於執行，」這家美國投資銀行表示，「儘管政策制定者發出了更為支持的立場，但任何新措施的有效性都將取決於它們實施的速度和難易程度。」
分析師表示，恢復購房者信心仍然是房地產復甦的關鍵。
北京私募基金人士表示，在目前的市場條件下，很少有實體會受到新救市措施的激勵。許多人擔心未來的工作和收入，因此房地產需求疲軟。
分析：中國房地產業加速惡化
美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田此前接受自由亞洲電臺採訪時表示，中國目前房地產面對的困難，不能只靠買一送一或以舊換新等速銷手法能解決，又說，再有房地產企業出狀況，以及個人房貸減少等，均顯示中國房地產問題正在惡化。
謝田表示，中國房地產市場繼續惡化，速度似乎在加快。「一個貸款餘額減少，是買房子很少，或者有的人得提前還清了，還有的停貸斷供，都會造成它（貸款）的減少，也是揭示著這整個房地產市場的下滑。經濟衰退，沒信心，沒錢，政府也無力。銷售和價格現在用腰斬已經說明不了這些問題，沒什麼希望，會有更多的這些公司會出現問題」。
