中國股市出現股災徵兆，投資者叫苦連天。（圖片來源：Adobe stock）
【看中國2024年2月15日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中國股市出現股災徵兆，投資者叫苦連天，雖然「國家隊」救市，但中國知名金融時政雜誌《財經》呼籲救市需要真金白銀。另外，國際方面對中國股市也信心下降。
《財經》：救市需要真金白銀
股市通常被認為是經濟的「晴雨表」，雖然中國國家統計局的2023年度數據顯示，GDP（國內生產總值）增長了5.2%。但是，中國股市並沒有給予正面的回應，上證指數和滬深300指數在2023年分別下跌了3.70%和11.38%。
進入2024年，國際股市延續了2023年的漲勢。與此形成鮮明對比的是，上證指數從年初的「殺回3000點」到「2900點失守」，再到「2800點失守」。連續的大幅下跌呈現出股災的徵兆，救市的聲音一次又一次在投資者中響起。
2月15日，中國知名金融時政雜誌《財經》發文呼籲，政府出臺了一系列利好政策，但股市還是沒有起色，這說明投資者信心不足。 在這種情況下，我們認為救市不是暫緩IPO（首次公開募股）等技術措施能解決的，「需要真金白銀，且出手要快、要重才能見效。 借鑒美國、日本等金融市場的經驗，央行要向金融市場投放大量流動性，防止股市流動性枯竭，降息降准；政府和受政府影響的資金直接入市，包括但不限於匯金增持股票，匯金申購ETF，保險資金入市等；鼓勵上市公司回購股票，穩定投資者對股市的信心。」
文章認為，相比於暫緩或者縮減IPO，中國A股更應該加大退市力度。如果監管不嚴，從而財務造假普遍存在的話，上市公司的盈利會「虛高」。另一方面，財務欺詐等違法行為在股市的普遍存在，也會使投資者對股市失去信任。
並且，A股還有一個經常受人詬病的地方是現金分紅不多。2018年-2023年，美股市場每融資1美元，給市場分紅（包括回購）3.98美元；A股市場每融資1元人民幣，給市場分紅（包括回購）0.86元人民幣。
文章還以日本舉例：1997年，受東南亞金融危機影響，日本金融系統崩盤，日本政府改變了態度，認真正視金融機構的危機處理，採取了諸如為問題金融機構直接注資的救援方式。市場對救援計畫反應正面，銀行類股票在三個月後上漲20%、一年後上漲80%。但自1989年底股市大跌，日本政府最終整體救市成本佔總體經濟GDP的13%。
文章結尾再次呼籲，政府作為金融市場的最終救助者，需要及時出手救市，穩定市場價格，並逆轉市場情緒，從而緩解市場恐慌和壓力，重建市場信心，防止發生股災、對金融體系和實體經濟造成過大傷害。在極端情況下的干預市場，有助於防範系統性風險的發生，提振投資者信心，保證股市的穩定運行。
《財經》由胡舒立創刊於1998年。創刊以來曾多次刊發對市場有重大影響的報導。2000年，《財經》刊發「基金黑幕」的報導，引起了市場廣泛反響。2001年，《財經》雜誌又刊發有關上市公司銀廣夏黑幕的報導，直接導致銀廣夏被中國證監會摘牌。
近期獲得「網易2023年度最具影響力經濟學家獎」的吳敬璉，其在《財經》的一篇專訪再度在微信平臺受到了熱轉，原文標題為《中國經濟社會矛盾幾乎到了臨界點》。吳敬璉在文中提到「中國社會一直存在一個‘向何處去’的問題。兩種可能的前途嚴峻地擺在前面：一條是沿著完善市場經濟的改革道路前行，限制行政權力，走向法治的市場經濟；另一條是沿著強化政府作用的國家資本主義的道路前行，走向權貴資本主義的窮途。這樣，中國經濟發展的過程就成為一場兩種趨勢誰跑得更快的競賽。」並最終把問題的癥結指向了政治改革，「除此之外別無他途」。更令人驚訝的是，這篇11年前發布的文章如今看來同樣也絲毫不覺得過時，道出了當下中國問題的本質。
國際對中國股市信心下降
季度審查顯示，明晟將從其MSCI中國指數中剔除66家公司，涉及的行業從房地產、製藥到航空不等。這些被剔除的公司包括中國南方航空公司、綠城中國、微博和中國光大環境集團。此次剔除將於2月底生效。
MSCI中國指數（MSCI China Index）是由摩根斯坦利國際資本公司（MSCI）編製的跟蹤中國概念股票表現的指數。MSCI中國指數系列由一系列國家指數、綜合指數、境內以及非境內指數組成，主要針對中國市場上的國際和境內投資者，包括QDII和QFII牌照持有人。
2月15日，據《華爾街日報》報導，分析師說，明晟MSCI決定將數十家中國公司從多個指數中剔除，這將使中國股市在傳統新年假期過後重新開市時面臨壓力，從而令北京當局最近為恢復國內股市信心所做的一些努力付諸東流。
IG Markets市場分析師Hebe Chen表示，該指數編製公司對MSCI中國指數的下調，這凸顯出國際對投資中國的心態發生了轉變。她說，被剔除的公司數量不僅凸顯了對被剔除的公司信心缺失日益加深，也反映了中國股市的黯淡前景。
Chen說，此舉還將在很大程度上抵消中國新年假期前為提振信心所做的努力，中國市場仍將處於「陰霾」之下。
大華銀行全球經濟與市場研究部(UOB Global Economics & Markets Research)分析師在一份研報中說，明晟MSCI此次調整對中國股市構成進一步下行風險，包括投資者可能不得不平倉的風險。
由於明晟MSCI的調整，跟蹤該指數的基金將不得不出售所持相關股票，這可能會進一步拖累大盤。中國股市將於2月19日重新開市。
在長達數年的房地產低迷以及投資者對中國經濟在新冠大流行後的復甦感到失望的背景下，中國股票一直承受著壓力。值得注意的是，房地產危機打擊了中國家庭的信心。中國家庭儲蓄的大約70%都投在了房地產上。2023年下半年，房價的下跌甚至波及到了中國一線大城市。房地產還被用來為地方政府提供資金，地方政府通過向開發商出售土地來獲取資金。房地產還被用來給企業貸款提供擔保，而現在，企業家很難為它們的項目融到資金。專家們認為，房地產價格在未來短時間內不會出現反彈，而且從長遠來看，2022年開始的中國人口下降也影響房地產的回升。
在這種情況下，MSCI中國指數今年下跌了7.6%，過去12個月下跌了約27%。
