【看中國2022年7月27日訊】從供不應求到庫存過剩，美國零售商只用了不到一年。
沃爾瑪預警業績、亞馬遜會員漲價，不管是線上還是線下的零售業都在艱難度日。但在美國高通脹和經濟衰退的陰影下，什麼時候有解，誰都沒辦法給出準確答覆。
零售巨頭難熬
7月25日盤後，沃爾瑪下調第二財季和本財年剩餘時間的業績展望，稱目前該公司正應對高庫存水平和通脹問題。沃爾瑪表示，目前預計二季度營業利潤率約為4.2%，2023財年的營業利潤率為3.8%-3.9%；二季度和2023財年的綜合淨銷售額增長預期分別約為7.5%和4.5%。公司稱，二季度調整後每股收益預計下降約8%-9%，此前預計為持平至小幅上升；全年調整後每股收益預計下降約11%-13%，此前預期為下降 1%。
圖為美國零售巨頭沃爾瑪的一家經營門店（圖片來源：Getty Images）
受此消息影響，沃爾瑪盤前大跌9%。零售類股票也全線走低，塔吉特盤後跌超5%，亞馬遜、梅西百貨、科爾士百貨和諾德斯特龍跌超3%。
除了沃爾瑪，美國零售商們普遍面臨著包括全球供應鏈的中斷、勞動力短缺、燃料成本上升帶來的種種問題。同一天，美國另一家零售業巨頭亞馬遜宣布，為了應對成本的上升，將提高在歐洲的prime會員年費，預計提高至多43%。而早在今年2月，亞馬遜就已經將美國prime會員的年費價格，從119美元上調至139美元，月費價格則從12.99美元上調至14.99美元。
此前，塔吉特也表示公司的利潤在短期內會受到衝擊，所以大幅下調了第二季度業績預期。
零售商艱難度日背後，是美國民眾消費觀念的悄然轉變。沃爾瑪首席執行官Doug McMillon在一份新聞稿中指出：「物價不斷上漲正在影響客戶的消費方式，預計今年下半年將減少購買普通商品。」
眼下，美國正面臨著40年來最嚴重的通貨膨脹，燃料價格飆升、物價飛漲，讓許多美國人的生活捉襟見肘，尤其是那些相對貧窮的家庭。消費者不得不做出選擇，把更多的錢花在食品等必需品上面。
零售業陣痛
去年供應鏈危機席捲全球時，大型零售商由於擔心無貨可賣，紛紛斥重金進行採購，其中沃爾瑪、Costco和塔吉特等零售商都自行租船來保證運輸，而這到了今年反倒成為他們受到高庫存衝擊的誘因。
塔吉特首席執行官Brian Cornell在接受媒體採訪時表示，公司在2021年努力增加庫存來滿足消費者需求，然而商品出現延遲發貨的情況，這就導致商品不能及時擺上貨架，在這個期間消費者的偏好已經發生了變化。
在過去兩年疫情反覆時，零售商大舉採購了筆記本電腦、家庭裝飾等「疫情熱銷」品類，手握救濟支票的消費者照單全收。但隨著疫情影響減弱和通脹抬頭，美國消費者減少了普通商品的花銷，把更多錢用在服務和購買食品、燃料等必需品上。
沃爾瑪聲稱，越來越多的顧客轉向以低價著稱的沃爾瑪門店，以填滿他們的食品櫃和冰箱，但他們正在跳過那些「沒什麼大用」的普通商品。
此外，消費者對經濟前景的擔憂也深深影響著購買力。當前，經濟衰退的陰影正在瀰漫。儘管美國失業率接近幾十年來的最低水平，但6月份消費者信心指數卻降至有記錄以來的最低水平，這是一個令人擔憂的跡象，因為家庭支出約佔美國經濟產出的70%。
財經分析人士認為，美國消費者消費觀念的轉變和美國宏觀經濟狀況有一定關係，消費者對於未來的預期更偏向於保守，對未來經濟環境不確定性存在擔憂，因此將更多的消費需求放在了食品、服裝、燃料等生活必需品上面，而放在普通商品上面的花銷則減少。
不過，也有人認為零售商不必太過擔心。穆迪分析公司的高級主管霍伊特說，對一些零售商來說，這是一個困難的時刻。但商品需求的潛在疲軟不應被定性為一種經濟放緩的信號。商品價格通脹一直高於服務價格通脹，而且疫情期間消費從服務大幅轉向商品，要想完全逆轉這種趨勢還有很長的路要走。「就算你認為這種趨勢永遠不會完全逆轉，現在也還沒有逆轉到接近平衡的水平。特別是對零售商來說，這是一個非常棘手的問題。」霍伊特也認為，美國庫存與銷售比率數據沒有顯示出問題，甚至按照疫情前的標準，它仍然很低。
「薅羊毛」的好機會?
對於現狀何時能緩解，摩根士丹利策略師Michael Wilson認為，零售商還需要一段時間才能削減遠期庫存訂單。由於供應鏈的延遲，公司訂貨單目前大約有8個月的交貨時間。這意味著如果現在開始削減遠期訂單，可能會在2023年一季度開始消除庫存問題，在那之前則不太可能。「我們很可能會看到一波折扣潮，一直到12月，因為2022年的庫存訂單已經下達了。」
事實上，對這些零售商來說，為了能夠清理過剩庫存，大規模的降價促銷活動難以避免。塔吉特表示，將儘可能地取消訂單，或者通過打折解決庫存問題。不過，這會是一個雙輸選項：取消訂單將會導致額外的罰金，而打折促銷也會削弱利潤率。
對於消費者來說，這個夏天將被滿滿的打折促銷所包圍。比如，在俄亥俄州哥倫布市擁有8家門店的折扣零售商Home Buys，正在以常規價格的40%出售名牌洗衣機和烘乾機。該連鎖店的首席執行官Brady Churches對媒體表示，在新冠疫情之前，他們的商店裡不會有洗衣機和烘乾機，因為這些商品的市場通常很緊張，沒有太多過剩的商品，但現在的過剩商品比過去20年的任何時候都多。
也有人在為5個月後的聖誕節做打算。Bargain Hunt是一家位於田納西州納什維爾、擁有85家門店的平價連鎖店。該公司負責商品銷售的高級副總裁Norm Rankin表示，他一直在與一家大型零售商談判，想要購買價值3000萬美元的聖誕商品，這些商品在去年的聖誕季過後才運到。Rankin說：「這些商品的質量非常高，因為很多商品甚至沒有進入零售商的倉庫。」
