【看中國2022年3月11日訊】3月初的一個晚上，一家北方房企的董事長悄悄抵京，面見了王健林。最近這位老闆在到處借錢，只要本週能到賬的，什麼條件都可以談。
飯桌上，老闆對王健林說想借七個「小目標」，並願意把已經抵押出去的幾個商業項目的十年經營權益交給萬達。
老王很義氣，大手一揮同意了，命令萬達這週必須付款。老王也不容易，到去年年中，萬達商管的有息負債仍然高達1500多億。手下很擔心項目的風控，老王生氣了：養你們就是解決這些問題的，不然要你們做啥用。
進京求援之前，這家北方房企經歷了頻繁的動盪，走完大規模裁員和合併組織架構的既定程序後，他們終於到了殊死一搏的時刻。
這個夜晚，千里之外的廣東，粵系房企龍光在深交所主動描述了自己的財務近狀。從二月下旬開始，去年情況還不錯的龍光，幾隻債券開始放量暴跌，現在已經到了違約債價格。龍光承認，三月份他們需要償還的債券有53億，但至今只兌付了：11.3億。
根據某機構的排名，前兩個月，龍光的銷售額雖然下降了50%，但仍然達到了132億元。這個數據還算不錯，但龍光怎麼就到了這個地步，很多人想不通。
3月8日，中海宏洋宣布用十個億買下龍光在汕頭景耀項目的全部。股權這個項目是兩年前龍光用近15億拿下的，現在的收購價則有大半是抵扣的項目債務，龍光真正能拿到的錢還不到五千萬。
看看這個項目的二股東，大概就明白了。一些不知來歷的公司和個人，竟然佔據了這個項目近半的股權。
也是這個不平靜的夜晚，閩系房企禹洲正式違約了。他們2023年到期的一隻優先票據應該在2月份支付兩千多萬美元的利息，經過三十天寬限期後，禹洲沒能湊到這筆錢。
禹洲真的不算躺平。今年，禹洲一共有大約6億美元的債券到期。根據克爾瑞數據，禹洲前兩個月的銷售額僅為78億，同比下降了四成。今年1月份，禹洲決定把旗下物業公司的所有股權賣給華潤。這個月初，禹洲又公告稱，完成了舊債券本金總額95%的舊債券展期。
禹洲對票據持有人的支持表示了感謝，並懇請少數投資人不要採取任何破壞公司穩定性的激進手段。可僅僅幾天後，他們就倒在了剩下的那5%身上。
公開暴雷的第二天，禹洲繼續公告說出售物業的交易，終於和華潤簽訂了正式協議。根據規定，只要通過相關程序和批准，雙方正式協議生效三天內，華潤就得向禹洲支付三分之二的交易款，也就是近七個億的現金。
命運和禹洲開了個天大的玩笑，救命稻草居然就晚來了一天……
能迅速變現的東西越來越少，在信用市場近乎崩潰的前提下，只剩下銷售回款這條路。但大家正在面對的情況是：2022年前兩個月的銷售規模大跌，而三月是今年還款壓力最大的月份。
據統計，今年3-6月，170家房企共有162億美元存量債和781億的人民幣債券到期。而在所有的到期債券中，有近三分之一都集中在三月。
在過去大半年時間消耗完幾乎所有潛力後，決定房企們生死的，其實已經是非常微小的變數：可能是一天，也可能是5%……
