【看中國2020年11月11日訊】美洲疫情尚在不斷燎原，歐洲的疫情又再次爆發，冬季正在到來，亞洲或許也躲不過去，如今最危急的是什麼？
瘟疫全球大流行不斷加速之後，政府、企業、家庭的資金鏈正處於劇烈繃斷的前夜。
在居住的城市，這些日子有大量低價法拍房正在加速上市，說明房屋持有人的資金鏈在加速斷裂；瘟疫全球大流行初期，航空、汽車等行業已經進行了大裁員，10月末迪士尼裁員28000人，佔僱員總數的30%左右，說明隨著疫情的不斷持續，其它行業的巨頭公司也進入了裁員的行列，但無論家庭還是企業的資金鏈問題主要都還是市場行為，最核心的是政府的財政危機正在快步到來。
在2019年底的時候，美國、義大利、日本、希臘、新加坡等很多國家的政府債務率都在100%以上，政府債務率處於80-100%區間的國家更數不勝數（幾乎包括了所有主要國家），這些國家的財政原本就屬於不健康的範疇，經過疫情的衝擊之後，讓這些國家的政府負債率劇烈上升。比如義大利，2019年底的政府負債率約是136%，預計到今年底將超過160%。
隨著疫情的加速蔓延，更重要的是歐洲很多國家因染疫而致死的病例數再次開啟了升勢，這就讓歐洲很多國家再次進入了封閉狀態，會導致政府的財政支出加速上升而稅收收入下降，政府負債率躥升的過程還在繼續。
這是第一個結果：疫情不斷蔓延讓政府的債務率不受控制地加速上升。
有人一定會說，這是很熟悉的戲碼，你看日本的政府債務率已經超過了200%，但日本政府還活的好好的，只要央行一直實行零利率就可以讓政府債務持續滾動下去，這是做夢！
未來幾個月就是夢碎的時候……
當今世界人們最缺乏的是什麼？是常識。
每次大瘟疫之後帶來的都是大飢荒，穀物的供不應求就會導致物價的劇烈上升，讓通脹失去控制（就因為通脹失控才會造成飢荒），通脹失去控制就意味著市場中的利率暴漲，政府債券的收益率就會快速上升，利息支出暴增，導致債務纏身的政府破產。
巴西和美國是全球最重要的農產品生產國，更是全球最重要的出口國。
以單一國家計算，根據糧農組織的數據顯示，2016年結束時巴西的農業出口在全球農業市場中所佔的份額為5.7%，僅僅在美國（11%）之後處於第二位。如果考慮到南美其它國家（比如阿根廷等）的經濟模式都是近似的，以巴西為代表的南美在全球農產品市場中的地位就舉足輕重。
看看巴西發生了什麼。
今年9月，巴西第四大城市貝洛奧裡藏特市的部分超市開始限購大米和荳油，每位顧客最多可購買5袋每袋重5公斤的大米（合50斤），每次最多購買10瓶每瓶900毫升的荳油。背後深層次根源是，近12個月該國食品價格累計增長11.39%，而最基本的大米價格漲幅已經達到18.5%。這背後反映的是需方市場正在逐漸轉化為供方市場，供需之間的矛盾在積累、形成。巴西農業部長特雷莎·克里斯蒂娜在其社交網站上發文稱：「許多民眾在議論大米價格的上漲以及糧食斷供的可能性，巴西不會出現大米短缺的情況，政府已採取必要措施控制價格，穩定糧食供應量。」
她終於說出了那個敏感的詞彙——斷供。
供需關係衍化的第一步是供方市場的形成，第二步就會是斷供。在疫情的打擊之下，2020年全球的所有生產活動（包括食品生產與加工運輸的全產業鏈）都已經遭到了嚴重的破壞，這是巴西供需關係開始逆轉的根源，這種情形不僅僅出現在巴西，而是出現在幾乎所有國家。當任何一個主要的穀物出口國內部開始出現普遍的斷供之後，出口能力就會喪失，全球性短缺就會爆發（未來幾個月必須緊密關注相關跡象）！
這實際就是最近幾個月芝加哥農產品價格開啟漲勢的內在動力。
當短缺到來時，物價和通脹就會快速上升，市場利率就會上升（這與央行沒什麼關係）。
將政府債務率在疫情的衝擊下不受控制地剛性上漲看作是「泰坦尼克號」，將前方的利率上漲當成是冰山，泰坦尼克與冰山相撞的時候會怎麼樣？政府債券就有兩個前途：第一，央行不去控制政府債券收益率，導致收益率暴漲，政府的利息支出暴增，就只能違約，一旦進行違約，政府債券就會被瘋狂拋售，也不會再有人購買政府的新發債券，也就無法進行借新還舊，政府就迅速破產。所以，央行絕不能袖手旁觀，這種可能性是沒有的。第二，央行不限量收購政府債券，讓債券收益率維持在近似於零的位置，讓政府可以活下去。可市場利率已經暴漲，私人機構繼續持有接近零收益的政府債券就會大幅虧損，此時就會清光政府債。這就形成這樣一個現實，政府債只剩下一個買家——央行，這就是我們非常熟悉的一個詞彙——政府赤字（債務）貨幣化，而90年前後的蘇聯盧布、南京國民政府後期的法幣與金圓券就是政府赤字貨幣化的結局。
其實，現在有人已經告訴我們財政赤字貨幣化是什麼樣，那就是阿根廷。
2015年以來美元兌阿根廷比索匯率走勢圖（網路圖片）
無論一些南美國家是否公開承認，赤字貨幣化都是它們的潛規則，所以南美這些國家的貨幣信用一直很低，不僅頻繁進行債務違約，更頻繁換幣，巴西、阿根廷、委內瑞拉都一樣，彼此彼此。
阿根廷也是農產品出口大國。由於阿根廷已經開啟了外匯管制，就看到今年以來阿根廷比索兌美元是均速貶值的態勢（貶值的速度還不那麼快），真實的情形遠遠不是這個樣子。在去年四季度黑市與官方匯率還基本一致，但現在的黑市比索兌美元匯率已經達到了170：1左右（最高達到了195：1），在大約一年的時間內兌美元已經貶值了約65%，如果考慮美元對黃金在過去十二個月內貶值超過了3成（即黃金在過去12個月的漲幅超過三成），阿根廷比索的真實購買力在過去一年內損失了75%以上。
2010年，阿根廷比索兌美元匯率還在約3.8：1，十年之後的今天，相對美元其價值就跌去了97.8%，阿根廷比索差不多已經跌成了紙張。
當全球主要國家一起遭遇財政危機並被迫開啟赤字貨幣化之後（這幾乎已經是必然），阿根廷比索就是其它所有紙幣的示範，只不過是各國紙幣彼此之間有些許差異而已。所以，不要笑話阿根廷比索在過去十年之內跌成了紙張，未來十年全球幾乎所有國家的人們都會經歷一樣的一幕！這就是泰塔尼克撞擊冰山之後的結局，也是最近一年金銀如此強勢的根源，這個過程還只是開始。
這標誌著由紙幣糊出來的虛假繁榮時代結束了，未來是回歸信仰和常識的時代，腳踏實地的「勢」和技能才是立身之本。
