【中國內幕】美聯儲加息和縮表 中國央行很為難


【看中國2017年6月20日訊】日前,美聯儲宣布上調基準利率,這是年內的第2次加息,並且提出縮減資產負債表的計畫,此舉將對眾多國家產生影響,隨後香港和澳門也提高了基準利率。市場將關注的焦點轉中國央行,對於其應該採取什麼措施,經濟學家們的看法相左。

從歷史數據看,美聯儲幾乎每個加息週期都對全球市場產生重大影響,對新興市場的衝擊尤其明顯。主要因為美國加息將促進全球範圍內的美元資金從海外回流美國。

美聯儲宣布加息之後,香港金管局表示,港元利率終將隨著美元利率上揚。由於美聯儲加息,預計港元資金外流將持續,房地產市場存在潛在風險。

此外,韓國方面表示,美聯儲加息符合市場預期,將密切關注金融市場,必要時將宣布適當舉措,以穩定市場。

澳門金融管理局也宣布,基於港元採用聯繫匯率制度與美元掛鉤,而澳門元又與港元掛鉤,為維護港澳聯繫匯率制度的有效運作,澳門也同步上調基本利率。

美聯儲此加息的決定並無意外之處,市場將關注的焦點轉向中國央行。

進入2017年,中國央行也在逐步進行市場操作。今年3月,美聯儲加息短短几小時後,中國央行就提高了借貸成本,將逆回購利率全線上調,這在當時被看作是中國央行緊跟美聯儲步調的信號。

中國央行將會採取什麼方式應對美聯儲的加息,目前在學界有很大分歧。

一種看法是中國央行不會加息,與上次相比,中國央行已經收緊了信貸環境。中國央行前顧問余永定表示,眼下中國需要保持利率穩定,沒有必要跟隨美聯儲。近一段時間中國已能夠使用其它工具,預期的美聯儲加息早已透露給市場,此舉不會有太大的市場影響。

也有經濟學家認為,中國央行跟隨美聯儲加息才是明智之舉。九州證券首席經濟學家鄧海清表示,本次美聯儲會議的核心焦點在於,直接提出縮表將在今年開啟,超出市場此前預期。再加上今年美聯儲縮表將是2002年有數據以來、金融危機之後的第一次真正意義上的縮表週期開始,對市場的意義較大,可能會對金融市場產生一定的衝擊。中國央行此次並未跟隨美聯儲加息,可能主要是為了避免市場形成其跟隨美聯儲加息的印象。全球央行流動性拐點,再疊加中國經濟狀況,中國央行應該保證貨幣政策的全球同步性。

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(文章僅代表作者個人立場和觀點)


来源:看中國

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