【看中國2015年11月20日訊】很多人對美元過去一年的大漲是不服氣的，認為美國經濟增長是虛弱的，美國經濟將繼續回調，連美國加息都認為不可能，那麼美元的強勢只是暫時的。
美元正在上摸100點關口，順利突破100點不在話下。在筆者看來這是美元注定了的，在100點上方長期運行，並可能突破歷史高點都是極有可能的，當然時間要留待市場表徵而已。
看空美元的人一定要自問，為什麼在當今世界，只有美國經濟是一枝獨秀？也就是在全球經濟風聲鶴唳時，美國經濟卻鳥語花香，如果你能真正體悟到這個問題，你對美元今後的走勢就會信心大增。
要理解這個問題，從國際經濟史的角度俯瞰，也許是一個不錯的視角，這就是大家常說的國際經濟再平衡。可以說自從中國與本世紀初加入WTO，到2005年人民幣升值預期加大，然後2008年發生華爾街金融危機後，整個國際經濟發展的主要邏輯就是國際經濟再平衡，也就是中國以廉價勞動力和環境資源為代價的廉價商品衝擊世界，包括美國，導致美國成為一個負債纍纍的國家，這是美元弱勢的最重要的原因，其實在中國之前還有亞洲四小虎，更往前還有日本，當然以上兩次衝擊都沒有中國這麼厲害。
美國在中國廉價商品面前，不僅僅自己的經濟成為一個進口型經濟，而且其低端製造業悉數轉移到亞洲和中國，而以網路通信信息技術革命、頁岩油氣和生物技術為代表的美國高端製造業尚不能填補美國經濟的空心化。至此，國際經濟的平衡狀態被打斷，中國負責生產出口出借，美國負責消費借債，這種模式導致美國金融業過分發達，以次貸危機為導火索的導致華爾街金融危機爆發，此後迅速傳導到歐洲，而歐洲更甚於美國的製造業空心化。
正是在2008年後華爾街金融危機的調整，美國人網路通信信息技術、頁岩油氣和生物技術等等不再是實驗室裡的課題，而成為現實世界中的高端製造業，創造了白白花花的價值，這對美元價值的最大支持。
尤其是頁岩油氣的革命，讓美國徹底實現了油氣自給，這意外的讓美國人幹掉了俄羅斯的經濟，並且在中東完全可以抽身，而把戰略中心轉向亞太。
中東這個爛攤子給了俄羅斯，俄羅斯也高調接盤了。從目前看，俄羅斯是拿上了一個燙手山芋，很可能陷入前蘇聯當年阿富汗的泥潭不能翻身。而就俄羅斯目前的實力根本就不可與當年的蘇聯同日而語。而對石化能源更為依靠的中國，在未來中東能源問題上採取什麼態度，當美國國際警察挂冠而去之後，就是一個頗為揪心的問題。
於是，南海就成為中美角逐的重點，不過就目前而言，中國和美國不可能形成實質性的正面對抗，將維持一個動態均衡，因此美國從中東抽身進入東南亞，他將不會為每年成千上萬的美元軍費開支而憂心，這也是美元上漲的一大基礎。
美國財政危機逐漸可以度過了，美元的底氣就很足了。而這時候造成國際不平衡的主角中國，卻陷入了增長模式轉換，人口紅利衰減，債務高企，金融脆弱，環境約束加大以及經濟內生發展動能不足的問題，直接表徵是人民幣貶值壓力越來越大，而低端製造業正在離中國遠去，高端製造業遠水解不了近渴，而美國人這時候重整舊山河，開始了製造業的復興，這也是美元的基礎。
美元此次上漲的直接原因是12月美聯儲加息，可以預計如果美聯儲加息不能阻止其勞動力市場繁榮以及核心物價，那麼美聯儲可能再次加息，這就是所謂的加息通道，一個貨幣如果進入加息通道，豈有不持續上漲之理。在此背景下，整個大宗商品行業都將在美元的強勢陰影下討生活，黃金和石油等很難有出頭之日。
未來國際經濟最大的變數是日本和歐洲經濟的復甦情況，在筆者看來由於人口和結構性問題，日本經濟不會有大的起色，能夠維持目前的狀態就不錯；歐洲可能緩慢復甦，除了德國，也不會有突出表現，未來國際經濟看印度和墨西哥，但是也難以讓其帶動大宗商品如中國需求般飆升。
至少在一兩年內，大宗商品的萎靡和美元強勢的市場組合將會常態化。
