匯豐與官方的PMI數據都顯示中國製造業在進一步萎縮（圖片來源：網路）
【看中國2015年02月03日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）2月2日，匯豐公布1月中國匯豐製造業PMI終值為49.7。2月1日，大陸官方公布數據為49.8，創出28個月新低。這表明中國製造業進一步萎縮，專家分析稱通縮預期加重，經濟加速下滑即將到來。
兩方PMI數據均在榮枯線下
製造業PMI（採購經理人指數）是一個綜合指數，按照國際上通用的做法，由五個主要擴散指數加權而成。通常PMI指數在50以上，反映經濟總體擴張；低於50，反映經濟衰退。因此50通常被稱為榮枯線，這也是中國宏觀經濟先行指標。
此前匯豐(HSBC)/Markit聯合公布的中國1月PMI初值為49.8，略高於路透調查的預估值49.6。2月2日，匯豐公布1月中國匯豐製造業PMI終值為49.7，仍持續低於榮枯線以下。
2月1日，中共國家統計局和物流與採購聯合會(CFLP)聯合公布，1月官方PMI降至49.8，跌破50的榮枯分界線，為2012年9月以來低點，同時公布的1月官方非製造業商務活動指數亦降至一年低位。
相對樣本採集比較，匯豐調查的是中小型的企業，其數據更能反映中小企業和私企的採購經理指數動向。而官方的樣本採集側重於國企等大型企業，相對於中小型的私營製造企業，國有企業更能感受到中共政府經濟刺激計畫帶來的便利影響。從匯豐與官方數據來看，都反映出中國製造業在全面萎縮，中國經濟下行壓力增大。
刺激經濟措施效果有限 通縮預期加重
中共政府在上次金融危機推出4萬億投資計畫來刺激經濟，同時投資項目配套的資金大部分流向了國企，也導致了從2010年開始房價開始飛漲，還有些資金在中國的金融體系內部空轉，沒有進入到實體經濟之中，帶來的產能過剩等弊端讓人歷歷在目。中國經濟近年持續下滑，中共政府又將用大規模投資的方式刺激經濟，據悉今年有7萬億元投資額度的項目將開工。
匯豐銀行的經濟學家馬小平認為，疲軟的PMI顯示企業部門的需求依然低迷，刺激措施到目前為止效果非常有限。他預測中共官方可能將2015年經濟目標低設為7％左右。
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌分析2日匯豐數據表示，終值不如預期是受新訂單和新出口訂單下修拖累，就業水平跌至15個月新低，製造業需求依然疲弱，中共政府或使用更激進的貨幣與財政寬鬆政策以防止經濟下滑。
中國物流信息中心專家陳中濤分析1日官方的數據稱，從PMI指數表現來看，目前經濟下行壓力不容忽視。市場需求又有所回落，因而市場價格繼續下降，通縮預期加重。
中金公司發布報告認為，企業對未來六個月經營預期較悲觀，製造業經營活動繼續弱勢可能性大。經濟目前為止還看不到較強的托底力量，各項指標預示著經濟的加速下滑可能即將到來，而通縮風險也在持續增加。
其它方面表現亦讓各界擔憂
而對於拉動經濟增長的三駕馬車——投資、消費、外貿，表現也令人擔憂。去年12月28日，中共商務部部長高虎城就曾表示，已將2015年的對外貿易增長目標由2014年的7.5%下調至6%。此後，中共商務部市場運行司和消費促進司副司長李朝勝又透露，2015年國內消費市場增速可能會低於2014年。
中國國際經濟交流中心諮詢研究部副部長王軍分析，房地產投資今年預計會延續此前的下滑態勢，增速可能回到個位數；而外貿方面，目前發達國家分化比較明顯，歐洲、日本等經濟復甦乏力，而美國雖然經濟勢頭相對強勁，但是製造業開始回流，對中國拉動作用有限。
從官方PMI數據分類指數來看，新訂單和產出指數增長都比上個月減慢，而就業指數也有所降低；同時官方的非製造業PMI指數調查範圍涵蓋了包括零售、航空和軟體，以及房地產和建築業等，這些方面表現也乏力。分析師預計，在未來幾個月內，中共政府會推出更多刺激措施來提振經濟。屆時，中共央行或繼續降息，人民幣也會繼續貶值。
