惠譽：中國銀行業現金流緊張

發表：2011-12-03 13:02

惠譽表示，在中國實施有選擇性的延緩債務償還期限及支持受困借款方的政策的情況下，中資銀行資產質量轉弱的情況除非惡化，否則不大可能在不良貸款率中得到完全體現。由於一方面受困借款方的還款速度會變慢，另一方面銀行將更多的資金用於支持狀況較差的企業，貸款拖欠問題最初應該會以流動性緊張的形式表現出來。

惠譽在今日發布的一份特別報告中表示，雖然有關房地產開發商、中小企業、地方政府信貸問題以及民間借貸問題尚未上升到構成系統性風險的高度，但這些問題並非個別情況，而是此前信貸熱潮引發借貸過度的必然結果。

惠譽負責中國銀行業評級的主管朱夏蓮(Charlene Chu)表示，延緩債務償還期限、貸款展期、將資產轉移到表外等做法可能使銀行當前面臨的壓力暫時無法在不良貸款率中得到明顯體現，但現金流狀況還是清楚地反映出，中國的銀行面臨的壓力與日俱增。

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中國央行下調存款準備金率50個基點的舉措儘管有助於略微緩解流動性緊張狀況，但幅度太小，無法對銀行的放貸能力產生實質影響。自2011年以來，由於融資和流動性收緊，再加上理財產品到期後資金流出的壓力日益加大，中資銀行的授信能力已大幅萎縮。

惠譽預測，中資商業銀行目前的貸款和容許貸款延期償還能力共有人民幣21萬億元，再加上存在中國央行的人民幣16萬億元的存款準備金，短期內應足以防止重大金融動盪的出現。不過，如果流動性按當前的速度繼續減少，2012年資金緊張的狀況將更為嚴重。

朱夏蓮解釋稱，儘管整個系統的信貸能力仍很可觀，但多數資源在國有銀行和央行手中；這就導致一些小型中資銀行發放新增貸款或延緩債務償還期限的能力逐步降低，未來可能需央行較大幅度地下調存款準備金率。

中資銀行業理財業務迅速增長導致存款加速流動，這也是造成融資和流動性減少的一個關鍵因素。由於理財產品資金流出，中資銀行不得不首次面對存款大規模流失的局面。每隻理財產品到期都意味著發行該產品的銀行需履行一筆大額現金的支付義務。

朱夏蓮表示，儘管過去很多長時間延緩債務償還期的做法都很成功，但此次中國銀行業正在進入流動性大幅收緊、同時貸款規模比以前大幅增加的信貸週期；正是由於這種現金吃緊情況，與以前的貸款質量惡化情況，即將到來的一輪資產質量問題可能會更加嚴重，所造成的不穩定影響也可能會更大。

来源:亞洲財經

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