央行指出，境外資金由於受資本收益的預期影響，通過多種方式進入上海、北京等熱點地區房地產市場。
四招進入中國市場
一是直接設立外資房地產投資公司或參股境內房地產開發企業，2004年全國房地產開發利用外資228.2億元，同比增長34.2%，佔開發資金來源的 1.3%。二是間接投資，購買房地產開發企業的債券或外資房地產中介公司以包銷的方式批量買入樓盤，再進行商業性銷售。三是外資銀行對房地產開發企業和個人發放貸款。四是非居民外匯流入，結匯購買房產。
據人民銀行金融市場司調查，上海境外資金佔全部購房資金的比例從2003年1季度的8.3%上升到2004年4季度的23.2%。據人民銀行上海分行統計，2004年1-11月，境外資金流入上海房地產市場的總量超過222億元，較2003年增長13.5%，其中用於房地產開發的約150億元，佔全年房地產開發總額的12.8%；用於購房的外資約70億元。境外資金購房集中於別墅、公寓等高價位商品房，2005年前兩月，境外資金購買上海單價 11000元/平方米以上新建商品住房的面積和金額同比增長47.6%和73%，購買單價11000元/平方米以上二手住房面積、金額同比增長2.8倍和 3.1倍。
食髓知味有賺沒賠
實際上，從國際資本的角度看，中國房地產市場可謂全球最佳的獲利市場，幾乎不存在風險。一方面，內地如北京、上海等房地產熱點領域，近幾年房價一直保持較高增長態勢。央行在今日公布的房地產價格指數也顯示出，從1997統計開始，全國商品房和商品住宅的銷售價格逐年上升，且上升幅度逐年加快，在此趨勢下，國際熱錢的獲利空間就會獲得保證。
同時，由於人民幣升值的預期已經實現，境外資金通過買賣內地房產亦可獲得收益，並且境外金融資本還預期人民幣會繼續升值使他們獲得更大收益。
滬樓市泡沫受關注
去年的中國外匯儲備超量增長就是明證，儘管中國人民銀行政策委員會秘書長易剛在不久前向外界透露，目前驅動熱錢湧入中國的因素已被大幅弱化，由於現在的金融環境使熱錢無法獲得預期收益，熱錢湧入中國的數量不會太高。但是實際操作層面似乎並未如人們所預期的樂觀。
報告又表示，上海二手房屋及豪宅泡沫程度值得關注，將考慮取消房屋預售制度，全部改為現樓出售。
