機構股東服務公司(Institutional Shareholder Services)就如何行使投票權為投資機構提供建議,
該公司在Google的公司治理措施中找到21個缺陷。
這些缺陷包括:外部董事太少,其資本結構造成了內部人士掌握了對公司的有效控制權。
在Google首次公開發行的籌備過程中,謝爾蓋布林(Sergey Brin)和拉里佩吉(Larry Page)把他們創立的公司,描述為一家突破常規、有理想主義色彩的企業。
該公司的箴言是:「不做邪惡之事」。
但在總分為100的「公司治理係數」中,機構股東服務公司對Google的評分為0.2,幾乎為零,低於標準普爾500指數中的所有其它公司
機構股東服務公司的高級副總裁帕德里克麥克格恩(Patrick McGurn)說:「我得說,這一數字聽起來相當邪惡。」
麥克格恩先生表示,令這一數字極低的其它因素,包括一個薪酬計畫,該計畫規定,如果股價下跌,公司將對股票期權重新定價。還有,Google缺少針對公司高管和獨立董事的股票持有指引。
他還提到了最近的「關聯交易」,包括公司給予內部人士的貸款等。
在首次公開發行前的幾週,Google與美國證券交易委員會(SEC)曾出現一系列分歧。
SEC仍在調查布林先生和佩吉先生接受成人雜誌《花花公子》採訪一事。他們的行為可能違反了有關監管條例。在首次公開發行前,公司必須保持一段「靜默期」。
一些機構決定不參與Google的首次公開發行,因為該公司選擇通過不同尋常的「荷蘭式拍賣」來出售股票。
美國教師保險及養老基金(TIAA-Cref)是美國最大的機構投資者之一,該基金錶示,任何買入報價都將打上折扣,以反映投資者對Google雙層股票結構和其它公司治理問題的擔心。
學術研究發現,採用雙層股票結構的公司,一般都會給予內部人士優先投票權,而股市對這類公司的定價,通常要比同類公司有所折讓。
在標準普爾500指數下一次調整成份股時,預計Google將被收入。
週五Google股票收盤報108.31美元,高於週三開始交易時的85美元,並使公司市值達到290億美元。